«Вамин-Татарстан»: ультра-клин против конкурентов

ЗА ДВА ПОСТКРИЗИСНЫХ ГОДА ИМПЕРИЯ ВАГИЗА МИНГАЗОВА СОКРАТИЛА УЖЕ 12% ПЕРСОНАЛА

Агрохолдингу «Вамин-Татарстан» с помощью властей РТ удалось отчасти разрулить свою главную проблему – непомерные долги и реструктуризировать банковские займы. Но теперь у него новая напасть: выручка от реализации масломолочных продуктов под давлением конкурентов в январе-июне этого года обвалилась на 45% от аналогичных показателей прошлого года. Этот тревожный для агрохолдинга факт аналитический центр БИЗНЕС Online обнаружил в отчетности компании за первое полугодие.

ВЫРУЧКА РАСТЕТ, ПРИБЫЛЬ ПАДАЕТ

Анализируя отчетность ОАО «Вамин-Татарстан», следует сказать, что речь идет о материнской компании. Как известно, в империю, управляемую Вагизом Мингазовым, входит целый ряд других компаний -отдельных юридических лиц, которые не обязаны раскрывать свою отчетность. Отметим, что один из крупнейших татарстанских агрохолдингов в целом исповедует закрытый для публики стиль работы и практически отсутствует на информационном поле. Однако, на наш взгляд, отчет, который публикует собственно ОАО «Вамин-Татарстан», хотя и не позволяет увидеть картину во всей полноте, но дает возможность понять основные тенденции, которые складываются в деятельности компании.

В начале об основных показателях. В первом полугодии 2011 года ОАО «Вамин-Татарстан» смог увеличить выручку на 8,7% (617 млн. руб.) в сравнении с 7,08 млрд. руб. за первые 6 месяцев 2010 года. Рост с учетом инфляции небольшой, но, заметим, что при этом гораздо быстрее прибавляет себестоимость: 11,4% (690 млн. руб.). Такой рост связан с дополнительными затратами. Во-первых, с целью увеличения дойного стада приобретено более 10 тыс. голов скота на сумму, превышающую 500 млн. руб. Во вторых, из-за засухи лета 2010 года ВАМИН Татарстан заготавливал корма в Пермской, Кировской и других областях России, в итоге они обошлись дороже, чем обычно.

Как результат - снижение валовой прибыли на 6,9%, до 966 млн. руб. Реагируя на растущее давление со стороны конкурентов, компания пошла на увеличение коммерческих расходов, что вызвало снижение операционной прибыли на 18% до 621,5 млн. руб. за первые 6 месяцев 2011 года в сравнении с 757,5 млн. руб. за аналогичный период 2010 года.

При этом большая часть операционной прибыли (65%) направлялась на выплаты по погашению процентов по кредитам. Эти выплаты снизились на 3,1%, сумма 392,1 млн. руб. поглотила 63% операционной прибыли.

Принципиальный момент: у компании сохраняется сложное положение, связанное с высоким уровнем соотношения привлеченных средств к собственному капиталу (более 256%), но ситуация все же с долгами несколько улучшилась по сравнению с кризисом. Так, «Вамину» удалось снизить долговое давление на 5,7% в сравнении с 262,3% за первое полугодие 2010 года и на 15,1% в сравнении с аналогичным периодом 2009 года. Это в первую очередь результат вмешательства Казанского Кремля и минсельхоза РТ в спор компании с федеральными банками, которые в кризис фактически ставили предприятие на грань банкротства. Результат достигнутых договоренностей виден в отчете компании: кредитный портфель перераспределен в пользу долгосрочных займов. Так, долгосрочные займы выросли на 13,8% (277 млн. руб.) до 2,29 млрд. руб., а краткосрочные сократились на 7,7% до 2,4 млрд. руб. Тенденция по снижению доли краткосрочных средств наблюдается с середины 2009 года.

Доли займов в кредитном портфеле

И только снижение отрицательного сальдо прочих доходов и расходов на 56% до -115,5 млн. руб. за первое полугодие 2011 года в сравнении с 264,2 млн. руб. за аналогичный период 2010 года позволило получить более существенную чистую прибыль. Так, чистая прибыль выросла на 35,1% (26,5 млн. руб.) до 102,1 млн. руб. В масштабах такой крупной компании это не такое уж и существенные суммы – можно сказать, что чистая прибыль носит почти символический характер.

Отдельно отметим, что производительность труда ОАО «Вамин Татарстан» в первом полугодии выросла на 14,7%. Но, во многом благодаря сокращениям персонала. Так, сокращение к первому полугодию 2010 года составило более 5% (368 чел.), а к тому же периоду 2009 года, практически12% (892 чел.).

Основные показатели хозяйственной деятельности

НЕ ВСЕГДА СЫРУ В МАСЛЕ КАТАТЬСЯ

Агрохолдинг «Вамин Татарстан» продолжает активную модернизацию своих мощностей. Так, с целью экономии сырья перерабатываются все вторичные ресурсы молока. Запущены в эксплуатацию дополнительные цеха по переработке подсырной сыворотки на филиалах ОАО «ВАМИН Татарстан» - «ВАМИН Саба», «Альметьевский молочный комбинат», что позволит увеличить переработку подсырной и творожной сыворотки, полученной при производстве сыра и творожных изделий до 98%.
Но, пока наблюдается только существенное снижение интереса потребителей к молочной группе продуктов данного производителя.

Динамика выручки от масломолочной продукции

Так, общая выручка от масломолочного направления сократилась на 44,5% до 2,44 млрд. руб. за первое полугодие 2011 года в сравнении с 4,4 млрд. руб. за аналогичный период 2010 года. И, при этом падение выручки от реализации сыра жирного составило 55,9% (1,09 млрд. руб.) до 0,86 млн. руб. за первые 2 квартала 2011 года. А, это потери в линейке продукции с высокой добавленной стоимостью, а значит и снижение маржинальности ассортимента.

В ответ агрохолдинг подготовил к внедрению ряд мероприятий, в числе которых:

- приобретение и пуск в эксплуатацию линии по розливу широкого ассортимента молочной продукции на «Казанском молочном комбинате» в пэт-бутылки емкостью от 300 до 900мл., производительностью до 6 тыс. бутылок в час. Новинками будут кисломолочные биопродукты – биойогурт, биоряженка, биокефир, а также молоко отборное.

- приобретение оборудования для фасовки творога «Альпийский» с фиксированным весом. На филиалах ОАО «ВАМИН Татарстан» - «Нижнекамский молочный комбинат», «Набережно-Челнинский молочный комбинат»

- покупка современных фасовочных автоматов с системой «Ультра Клин», позволяющие фасовать молочную продукцию в комбинированную упаковку и увеличивать сроки ее годности.

- производство на филиале «Заинский молочный комбинат» молочной продукции «Халяль» - сметана, творог, катык, молоко.

- производство сыров с чеддеризацией – Качкавал, Сулугуни и обезжиренного сыра
на филиале «Лаишевский молочный комбинат».

МОЛОКО И СПИРТ: ЧТО ОБЩЕГО?

Похоже, что Вамин-Татарстан в чем-то повторяет ситуацию, в которой в последние годы оказался Татспиртпром. Протекционистская политика, которую длительное время проводили по отношению к спиртовому гиганту, привела к тому, что он оказался не вполне готов к нашествию конкурентов из других регионов, как только административные барьеры были сняты. Рынок молочных продуктов в РТ не регулировался столь жестко, как алкогольный, но, тем не менее, Вамин-Татарстан стал также испытывать проблемы со сбытом своей продукции. Во всяком случае, об этом свидетельствует его отчетность за первое полугодие: выручка масломолочной продукции упали почти наполовину по сравнению с показателями годичной давности.

И видимо, это сейчас главный вызов, который возник перед империей Вагиза Мингазова. Если не предпринять неких экстренных мер, то проблемы могут быть не менее серьезными, чем давление банков-кредиторов, которое компания испытала во время кризиса.

Основные показатели устойчивости и ликвидности