Перекрестное субсидирование заставляет энергетиков создавать миллиардные запасы

ВАЛ СОХРАНИЛСЯ

Заметим, что выручка ОАО «Генерирующая компания» сократилась на 16% (5,4 млрд. рублей) – с 34,2 млрд. рублей по итогам 2010 года до 28,7 млрд. рублей по итогам 2011 года. Существенное снижение выручки связано с ликвидацией филиалов КТЭЦ-3 и НКТЭЦ в Казани и Нижнекамске. Напомним, что эти станции перешли во владение группы "ТАИФ", которая создала на их базе собственную компанию ТГК-16.

ДОЛИ ВИДОВ ПРОДУКЦИИ В ВЫРУЧКЕ ОАО «ГЕНЕРИРУЮЩАЯ КОМПАНИЯ»

Отметим, что доля поступлений в общей выручке от реализации электроэнергии выросла на 6,4% - с 69,3% в 2010 году до 75,7% в 2011 году. Подчеркнем, что доля таких поступлений устойчиво росла на протяжении последних четырех лет, начиная с 2008 года - с отметки 62,2%.

Весьма интересным моментом стала неизменность валовой прибыли, которая фактически осталась у отметки 3 млрд. рублей при сокращении выручки на 5,4 млрд. рублей. Это свидетельствует о росте эффективности проведенных сделок и более высокой рентабельности операций.

ДИНАМИКА ВЫРУЧКИ И ВАЛОВОЙ ПРИБЫЛИ ОАО «ГК» 2008 - 2011 ГГ.

СОЗДАННЫЕ РЕЗЕРВЫ СЪЕЛИ ПРИБЫЛЬ

Часто мы отмечаем внушительные суммы статей прочих расходов и доходов у наших компаний. Так, прочие расходы ОАО «ГК» в 2011 выросли на 31%, достигнув отметки 4,3 млрд. рублей. Но причина столь внушительной суммы очень уважительная – создание резерва по сомнительным долгам на 3 млрд. рублей, которые возникли из-за неразрешенности вопроса о перекрестном субсидировании за теплоэнергию. Решение выглядит логичным, так как параллельно дебиторская задолженность выросла на 1 млрд. 68 млн. рублей (45%) – с 2 млрд. 367 млн. рублей по итогам 2010 года до 3 млрд. 435 млн. рублей в завершении 2011 года (это при сокращении выручки). Другими словами, резервы на плохие долги съели валовую прибыль за 2011 год. Хотя и на благотворительную деятельность компания отправила тоже немалую сумму – 570 млн. рублей.

НАЛОГОВЫЙ ПРЕСС СТАЛ ДАВИТЬ СИЛЬНЕЕ

Очередным нюансом стал следующий момент: несмотря на сокращение средней численности персонала на 786 человек (17,5%) – с 4500 человек по итогам 2010 года до 3714 человек по итогам 2011 года, затраты на оплату труда выросли на 283 млн. рублей (14,2%) – с 1997 млн. рублей до 2 млрд. 280 млн. рублей. Это отчасти объясняется ростом на 8% ЕСН - с 26% до 34% согласно федеральному закону №212-ФЗ в редакции от 18 июля 2011 года.

ДЕПОЗИТЫ ВЫРОСЛИ ДО 6,5 МЛРД. РУБЛЕЙ

Что касается финансовых операций ОАО «ГК», то по итогам 2011 года долгосрочные вложения в ОАО «АКИБАНК» достигли 482 млн. рублей, в ЗАО «Золотой колос» - 495 млн. рублей. Долгосрочные депозиты в банках достигли отметки 1 млрд. рублей. Краткосрочные депозиты в банках выросли на 1,5 млрд. рублей – с 4 млрд. рублей на конец 2010 года до 5,5 млрд. рублей по итогам 2011 года. Другими словами, по состоянию на 31 декабря 2011 года только на депозитах в банках компания разместила 6,5 млрд. рублей. Солидный объем «финансовой подушки» не вызывает сомнений в устойчивости ОАО «ГК». Таким образом, рост полученных процентов на 125 млн. рублей - с 513 млн. рублей за 2010 год до 638 млн. рублей за 2011 год - выглядит вполне закономерным. Получению 638 млн. рублей только в виде процентов могут позавидовать многие предприятия республики.

КУРС НА РОСТ ЭФФЕКТИВНОСТИ СОХРАНЯЕТСЯ

Стоит отметить, что в настоящее время ОАО «ГК» сохраняет лидирующие позиции среди генерирующих компаний РФ по технико-экономическим показателям. Так, по итогам 2011 года у компании 8-е место по удельному расходу топлива на отпуск электроэнергии (328,9 г/кВтч) и 4-е место – на отпуск тепловой энергии (136,9 кг/Гкал). При этом на достигнутом компания не остановилась. Так, уже в текущем 2012 году ОАО «ГК» намерено провести реконструкцию филиала «Казанская ТЭЦ-2» со строительством двух экономичных парогазовых энергоблоков по 110 МВт.

ИНТРИГУЮЩИЙ СПОР НА 2 МЛРД. РУБЛЕЙ

Интересно, что среди рисков для ОАО «ГК» особо выделяется возможность подачи иска от ОАО «Нижнекамскнефтехим» на 2 млрд. рублей - в связи с отказом от подключения напрямую к ОАО «Генерирующая компания» и использованием завышенных тарифов от посредников. Данный процесс берет свое начало в октябре 2011 года, когда ОАО «НКНХ» подало иск о признании ничтожным договора поставки тепловой энергии, заключенного между ОАО «ГК» и ОАО «Татэнергосбыт». В Арбитражном суде РТ 13 февраля 2012 года такой договор был признан ничтожным.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ОАО «ГЕНЕРИРУЮЩАЯ КОМПАНИЯ»