У КОМПАНИИ РЕЗКО ПАДАЕТ ВЫРУЧКА, НО РАСТЕТ… ПРИБЫЛЬ

На четверть сократилась выручка Татнефти по итогам первого полугодия, но опережающее снижение себестоимости почти на треть позволило компании увеличить чистую прибыль почти на 15%. Эти результаты особенно контрастно смотрятся на фоне тех трудностей, которые испытывают крупнейшие компании республики – КАМАЗ, Казаньоргсинтез, Нижнекамсшина и т.д. И секрет здесь не только в сырьевой ориентации Татнефти. Похоже, властям республики надо свозить топ-менеджеров проблемных компаний в Альметьевск, поучиться у Шафагата Тахаутдинова и его команды, как выживать и развиваться во время кризиса.

Обнародованные результаты Татнефти впечатляют – ее чистая прибыль по РСБУ в первом полугодии оказалась на 14,9% выше – 33,99 млрд. против 29,58 млрд. рублей – по сравнению с тем же периодом 2008 года. И это при том, что выручка за первые шесть месяцев снизилась на 25,5%, до 101,18 млрд. рублей.

Секрет финансовой алхимии прост – себестоимость продукции снижалась опережающими темпами – на 28,9%. Коммерческие расходы сократились менее значительно – на 20,3%. Валовая прибыль уменьшилась на 21%, до 45,9 млрд. рублей, прибыль до налогообложения выросла на 11,3%, до 43,4 млрд. рублей.

Мировые цены на нефть в сравнении с 2008 годом упали намного сильнее, чем сократилась выручка Татнефти, но смягчить падение помог в том числе пересмотр пошлин, отмечает в интервью РБК daily аналитик ИК "Файненшл Бридж" Дмитрий Александров. Если вторая половина года пройдет без существенных негативных потрясений на нефтяном рынке, Татнефть окажется одной из немногих компаний сектора, которой удастся сохранить, а возможно, и увеличить дивидендные выплаты по итогам 2009 года, добавляет аналитик ИФД "Метрополь" Александр Назаров. Тем более что пока ситуация в начале третьего квартала выглядит намного лучше, чем год назад, добавляет он. Напомним, Татнефть традиционно тратит на дивиденды 30% от чистой прибыли по РСБУ. По итогам 2008 года эта сумма составила 10,29 млрд. рублей, или 4,42 рубля на одну акцию, дивидендная доходность составила 5 и 11% по обыкновенным акциям и "префам".

На 30 июня сумма дебиторской задолженности составляла 61,4 млрд. рублей, а объем денежных средства на счетах вырос с 4,9 млрд. до 11,2 млрд. рублей. Ситуация с долгом Татнефти выглядит лучше, чем у других компаний, солидарны аналитики, она легко привлечет средства для реализации проекта Нижнекамского НПЗ. Напомним, ранее руководство Татнефти заявляло о намерении занять в июне – июле 1– ,5 млрд. долларов. Вчера начальник управления консолидированной финансовой отчетности "Татнефти" Воскобойников сообщил РБК daily, что вопрос о заимствованиях будет решен до конца года, компания прорабатывает как вариант получения кредита, так и размещения облигаций. Уточнять сумму займа он не стал. Сейчас основной долг компании – это средства, тратящиеся на строительство Нижнекамского НПЗ, "остальные долги несущественны", средства нового заимствования пойдут на те же цели, добавил Воскобойников.

Безусловно, в нынешних условиях нелегко всем, в том числе и Татнефти, рентабельность которой составляет около 10%. Однако компания демонстрирует рост по всем важнейшим показателям – ее добыча за полгода выросла на   2,2%, про прибыль мы написали выше. И, учитывая тот фактор, что Татнефть – это как минимум 50% прямых и косвенных поступлений в консолидированный бюджет республики, то у нее есть надежда, что следующие полгода 2009 года, которые в России явно пройдут под знаком разворачивающегося кризиса, в Татарстане обвала не будет.

БИЗНЕС Online