В последние дни стала приобретать хоть какие-то очертания схема возможного спасения Татфондбанка. Президент РТ заговорил о схеме bail-in — часть клиентов банка могут конвертировать свои депозиты в акции, уменьшив тем самым размер дыры в балансе. Вдобавок, по нашим сведениям, не закрыт вопрос о передаче банку крупного массива земельных участков. О том, что это даст и какую роль в данном процессе может сыграть собственник банка Роберт Мусин, — в материале «БИЗНЕС Online».
В рамках заседания Гайдаровского форума Рустам Минниханов публично подтвердил согласие помочь Татфондбанку в случае санации через операцию bail-in
BAIL-IN ЖИВОТВОРЯЩИЙ
Как уже сообщал «БИЗНЕС Online», в рамках заседания Гайдаровского форума президент РТ Рустам Минниханов впервые публично подтвердил то, что было известно неофициально: согласие помочь Татфондбанку в случае санации через конвертацию зависших депозитов крупных клиентов банка в его капитал (так называемый bail-in). «Есть компании, которые держат там депозиты. С ними ведем переговоры, если появится санатор, чтобы они капитализировали свои депозиты. Но пока решение не принято, все будет зависеть от того, какое решение примет ЦБ», — заявил президент РТ.
Что представляет из себя bail-in? Это механизм, который позволяет при санации проблемного банка использовать средства кредиторов, денежные требования которых превращаются в акции или размещаются на субординированных депозитах под невысокий процент. В мировой практике такая схема спасения банка довольно распространена и доказала свою эффективность.
Наиболее громкий пример — спасение в марте 2013 года банковской системы Кипра, которая оказалась в предбанкротном состоянии из-за кризиса в Греции. Тогда правительство Кипра в принудительном порядке заставило всех крупных клиентов Bank of Cyprus — как юрлиц, так и физлиц, чьи депозиты превышали 100 тыс. евро — конвертировать свои вклады в почти ничего не стоящие на тот момент акции банка. Расчет на то, что при улучшении платежеспособности банка его акции вырастут в цене и со временем кредиторы смогут вернуть свои деньги, реализовав акции. Впрочем, справедливости ради отметим, что большинство bail-in в развитых странах осуществляется на добровольной основе, когда сами вкладчики понимают, что это лучшее для них решение, чем просто потерять большую часть денег.
Наиболее громкий пример использования механизма bail-in — спасение в марте 2013 года банковской системы Кипра, которая оказалась в предбанкротном состоянии из-за кризиса в Греции
В России до последнего времени операции bail-in не практиковались. Наиболее часто применялись две другие схемы — либо отзыв лицензии и начало процедуры банкротства банка, либо выбор банка-санатора, который бы провел процедуру оздоровления проблемного банка за счет льготных кредитов (сроком на 10 лет под 0,5% годовых), предоставляемых ЦБ. Однако оказалось, что во многих случаях санации проводятся крайне неэффективно, а бюджетные деньги используются для поддержания финансового благополучия самого санатора. За примером ходить далеко не надо — сам ТФБ вызвался быть санатором «БТА-Казань» (теперь «Тимер банк») и банка «Советский» (Санкт-Петербург). В итоге оказалось, что полученные от агентства по страхованию вкладов (АСВ) миллиарды рублей перетекли на баланс ТФБ. Да и в целом за время санации ЦБ влил в проблемные банки 1,6 трлн. рублей, а примеров эффективной санации практически нет.
Как на грех, обрушение ТФБ пришлось на период безвременья: старая схема санации уже заклеймена — не случайно ЦБ РФ покинул ряд руководителей надзорного блока, которые понесли ответственность за этот провал. Понятно, что наступать на те же грабли председателю Банка России Эльвире Набиуллиной некомфортно даже по репутационным соображениям. Новые подходы предполагают передачу этой функции не сторонним коммерческим банкам, а специально созданной структуре самого ЦБ. А внедрение механизма bail-in — это еще одна фишка из арсенала «санации 2.0»
Движущийся на всех парах к санации банк «Пересвет» предполагается спасти именно через bail-in
Заметим, что движущийся на всех парах к санации банк «Пересвет» предполагается спасти именно через bail-in — крупнейшие кредиторы под эгидой предправления «Роснефти» Игоря Сечина готовы обменять 85% своих требований к банку на долю в его капитале. Хотя и поддержка ЦБ при этом не исключается.
ОТ ТЕОРИИ К ПРАКТИКЕ
Активные обсуждения возможности использования bail-in в России начались в декабре 2015 года, после крушения Внешпромбанка. Речь идет о принятии специального закона, позволяющего проводить процедуру принудительно, без согласия самих кредиторов.
Набиуллина заявила, что ЦБ РФ прорабатывает возможности введения bail-in. «В ряде случаев bail-in за счет участия кредиторов позволит не отзывать лицензию, а сохранить банк с перспективой роста платежеспособности», — сказала Набиуллина. Но параметры и сроки введения механизма требуют обсуждения, добавила она. Чуть позже замглавы минфина РФ Алексей Моисеев добавил, что механизм bail-in в целом проработан, но в нем не хватает критериев: какие именно кредиторы в ходе такой санации получат акции вместо денег.
Эльвира Набиуллина: «В ряде случаев bail-in за счет участия кредиторов позволит не отзывать лицензию, а сохранить банк с перспективой роста платежеспособности»
В мае 2016 года зампред ЦБ РФ Михаил Сухов заявил, что законодательство о принудительном bail-in должно внедряться тогда, когда интенсивность ухода банков с рынка немного снизится; контур банков, где проблемы локальные могут быть решены с участием кредиторов, будет более заметным», — сказал Сухов в кулуарах Петербургского юридического форума. По его словам, работа по очистке банковского сектора от недобросовестных и проблемных банков может завершиться в 2017 году, тогда же может быть внедрен bail-in. «Теоретически — в 2017 году», — сказал Сухов, отвечая на вопрос, когда может заработать механизм bail-in.
Пока же до принятия специального закона bail-in, как колхоз, — дело добровольное. Отметим, что в России уже были случаи, когда средства кредиторов применялись для спасения банков. Так, например, крупнейшие кредиторы ОАО «Банка «Таврический» «Ленэнерго» и «МРСК Северо-Запада» для спасения банка перевели часть своих средств (почти 13 млрд. рублей) в субординированные депозиты сроком на 20 лет. Еще добровольно в спасении ОАО «Фондсервисбанк» поучаствовал его крупнейший кредитор «Роскосмос», конвертировавший часть своих требований к банку (27 млрд. рублей) в субординированный десятилетний депозит по ставке ниже 1%. А в декабре прошлого года СМИ сообщали, что проблемный М2М Прайвет Банк и его акционер Азиатско-тихоокеанский банк рассматривали вариант фактически принудительной конвертации депозитов банка в его акции, то есть ту же самую схему. Но этот вариант так и не был реализован, лицензию у банка все равно отозвали.
По словам Михаила Сухова, работа по очистке банковского сектора от недобросовестных и проблемных банков может завершиться в 2017 году, тогда же может быть внедрен bail-in
Ползучий bail-in в качестве помощи внешне благополучным банкам не раз применялся и татарстанскими акционерами. Последний пример — 3 февраля 2017 года, на внеочередном общем собрании акционеров банка «Зенит» будет рассмотрен вопрос об увеличении уставного капитала на 14 млрд. рублей. Увеличить капитал банка предполагается в том числе за счет конвертации субординированных займов на сумму около 9 млрд. рублей, которые ему ранее предоставила группа «Татнефть». Ранее процесс конвертации суборда в ТФБ на 2,4 млрд. рублей в акции уже начала Генерирующая компания.
СКОЛЬКО ДЕНЕГ МОЖНО СОБРАТЬ?
Напомним, что на спасение всей группы ТФБ, по неофициальным данным, необходимо вливание 120 - 130 млрд рублей. Это пассив. Что в потенциальном активе? Напомним, известно как минимум о 5,4 млрд. рублей, которые держала на депозите в ТФБ группа «Татнефть», и субординированном займе от ГК «ТАИФ» на 4 млрд. рублей. Так что только эти две компании железобетонно дадут 9,5 млрд. рублей. Тем более сразу же после заявления Минниханова пресс-служба «Татнефти» подтвердила готовность компании участвовать в схеме bail-in.
Всего на 1 декабря в ТФБ лежало 44 млрд. рублей средств предприятий и организаций. Но сколько из них крупных? Скольких можно «уломать» на участие в операции спасения? К тому же часть клиентов успели вывести деньги за время паники. Тем не менее и здесь 5 - 10 млрд. рублей поискать можно.
На спасение всей группы ТФБ, по неофициальным данным, необходимо вливание 120 - 130 млрд рублей
Нельзя сбрасывать со счетов и крупных вкладчиков-физлиц. По сведениям наших источников, на сотню наиболее крупных превышенцев приходилось ни много ни мало порядка 11 - 12 млрд. рублей из общей массы не покрытых АСВ 18 млрд. рублей. Но с ними сложнее, так как у физлиц больше шансов вернуть существенную часть средств в ходе процедуры банкротства.
Еще 34,8 млрд. рублей обязательств ТФБ — межбанковские кредиты (включая 11 млрд. от ЦБ РФ), а 18,8 млрд. рублей — это облигационные займы. Есть ли здесь договороспособные кредиторы? Наверное, можно поискать, по крайней мере, на условиях частичной конвертации.
На другой чаше весов для кредиторов — шанс вырвать хоть шерсти клок в процессе банкротства банка. По данным АСВ, в среднем требования кредиторов первой очереди удовлетворяются на 54,8% (сюда входит, например, АСВ, которое должно вернуть выплаченные вкладчикам 55 млрд. рублей). Кредиторы второй очереди — на 25,2%. А третьей очереди, в которой стоят все юрлица, размещавшие деньги в банке-банкроте, в среднем удается вернуть 7,7% своих средств.
Однако даже по этим подсчетам видно, что только bail-in, как и дал понять Минниханов, никак не обойдешься. Просто чем больше обязательств удастся снять с баланса, тем меньше размер дыры и привлекательнее проект для потенциального санатора.
Также сделать блюдо аппетитнее может и имущественный вклад со стороны республики. По нашим сведениям, в этом качестве правительство РТ на данный момент готово предложить только земельные участки. Напомним, что в отчетности группы ТФБ за первое полугодие 2016 года по МСФО сообщалось о том, что в рамках плана стратегического развития банка в первом полугодии 2017 года планируется получение активов в виде земельных участков кадастровой стоимостью 40 млрд. рублей из состава собственности министерства земельных и имущественных отношений РТ. Этот план не забыт. Другой вопрос — согласится ли ЦБ с оценкой? Да и в целом земля, особенно в таких объемах, — ресурс малоликвидный, хотя — и это плюс — реальный, осязаемый.
«ВОЗМОЖНО, КАК РАЗ ИСТОРИЯ С ТФБ СТАНЕТ МОЩНЫМ СТИМУЛОМ ВНЕДРЕНИЯ МЕХАНИЗМА BAIL-IN»
По мнению вице-президента ассоциации региональных банков РФ Яна Арта, информация о bail-in добавляет оптимизма по отношению к будущему ТФБ. «Возможно, как раз история с ТФБ станет первым мощным стимулом внедрения механизма bail-in в России. Санатору, который искренне хочет восстановить банк, а не заниматься хитрыми схемами, такой вариант очень интересен, так как появляется целый пул акционеров, которые заинтересованы в спасении и развитии банка», — сказал он.
Впрочем, эксперт отмечает, что санатор не захочет упускать контроль над принятием решений. «Поэтому я думаю, что в данной ситуации наиболее комфортной для санатора будет передача около 25 процентов акций банка „союзникам“», — отметил он в разговоре с корреспондентом «БИЗНЕС Online». По мнению Арта, внедрение bail-in в российскую практику сдерживает отсутствие прозрачности бизнеса. «Лично я всех скелетов в шкафу ТФБ не знаю. Но они есть, и это может помешать проведению bail-in. При этом отказ от схемы в любом случае потом объяснят другими причинами — таковы правила игры», — отметил эксперт.
Ян Арт: «Лично я всех скелетов в шкафу ТФБ не знаю. Но они есть, и это может помешать проведению bail-in»
Арт не исключает сложностей в переговорах с крупными вкладчиками ТФБ. «Пока нет соответствующего законодательства, проводить bail-in возможно лишь в добровольном порядке. Некоторые могут попытаться уклониться от участия в схеме в надежде на то, что, когда банк спасут за счет других клиентов, они смогут забрать свои деньги без обременения. Однако это опасная стратегия: если большинство юрлиц не захочет обменивать свои деньги на акции, то они могут потерять намного больше в результате банкротства банка.
Арт не смог определить критическую массу крупных вкладчиков банка, согласие которых на bail-in необходимо для успешного спасения банка. «Такой статистики пока в России нет. Понятно, что шансов на успех bail-in больше, если предложенная схема будет прозрачной. Если же акционеры, вошедшие в состав владельцев банка по bail-in, не будут иметь общей стратегии, если не будет атмосферы доверия между ними — в таком случае bail-in к успеху не приведет. Так что впереди трудные переговоры с крупными вкладчиками ТФБ», — сказал он. В любом случае, по мнению Арта, без Татарстана спасти ТФБ не удастся. «Как минимум правительство РТ должно предоставить санатору какие-то преференции, возможно, не в банковской сфере», — считает эксперт.
«ДАЖЕ В СЛУЧАЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СХЕМЫ BAIL-IN ПОЯВЛЕНИЕ В ТФБ САНАТОРА БУДЕТ ПОЛИТИЧЕСКИМ РЕШЕНИЕМ»
В свою очередь заместитель директора аналитического департамента компании «Альпари» Наталья Мильчакова считает, что договориться с крупными вкладчиками о конвертации денег в акции ТФБ будет довольно просто, так как их совсем немного — правительство республики, предприятия группы «ТАИФ» и, возможно, какие-либо аффилированные лица «Татнефти». «Полагаем, что правительство Татарстана точно конвертирует свой вклад в акции. Вероятно, согласятся и другие юридические лица-крупные вкладчики, так как другого выхода не будет. Однако потом у многих из них возникнет проблема — как реализовать акции Татфондбанка, если программа bail-in не окажется слишком успешной», — отметила Мильчакова.
«Впрочем, даже в случае использования схемы bail-in появление в ТФБ санатора будет политическим решением, принятым совместно властями Татарстана и финансовыми властями федерального уровня — ЦБ РФ, а может быть, и правительством», — подчеркнула она.
По словам Петра Пушкарева, экономически в санации Татфондбанка вряд ли кто из крупных игроков заинтересован
С этим выводом согласен и шеф-аналитик ГК TeleTrade Петр Пушкарев. По его словам, экономически в санации Татфондбанка вряд ли кто из крупных игроков заинтересован. «Санатором мог бы стать, как вариант, Сбербанк, но тут скорее с точки зрения социальной нагрузки и по просьбе федеральных властей и с участием некоторой доли государственных денег из бюджета Татарстана, потому что ТФБ — очень большой и социально значимый для республики. С этой точки зрения, велики шансы, что власти все же решат этот вопрос сверху, путем уговора кого-то из больших игроков, тем более вопрос всплывал и на прямой линии с президентом РФ». По словам аналитика, санировать в том виде, как все есть, проблематично, и желающих заняться этим по доброй воле пока не видно. «Из крупнейших банков, гигантов индустрии, только Сбербанк пока не высказал определенного отношения, что теоретически может быть косвенным признаком каких-то переговоров по этому вопросу, но, впрочем, это исключительно на уровне предположений», — сказал Пушкарев.
Аналитик ГК «ФИНАМ» Богдан Зварич напомнил, что АСВ выделяет кредит на санацию банка, размер которого не всегда полностью покрывает дыру, образовавшуюся в балансе банка. «В результате санатор вынужден вливать в банк собственные средства. Здесь, возможно, будет необходимо участие новых миноритарных акционеров, что позволит всем заинтересованным сторонам поучаствовать в спасении банка», — сказал он. При этом Зварич отметил, что в ходе процедуры оздоровления банка могут вскрыться проблемы, которые не видны сразу, что несет на себе дополнительные риски. «На мой взгляд, отказ некоторых банков от санации Татфондбанка вызван именно опасениями роста проблемной задолженности и увеличения дыры, что приведет к необходимости вливать дополнительные средства в банк», — пояснил аналитик.
***
И еще один интересный вывод: в успехе схемы bail-in большую роль может сыграть, как ни странно, владелец ТФБ Роберт Мусин. Кто, как не он, знает своих VIP-клиентов? Кто, как не он, способен убедить их, что банк жизнеспособен и в нем нет «скелетов» сверх тех, что уже откопаны? По сведениям наших источников, Роберт Ренатович в полной мере задействован в процессе переговоров и занимает, по крайней мере, на словах, максимально открытую позицию.
Так что, возможно, вкладчикам стоит повременить с требованиями посадки банкира,во всяком случае, до момента отзыва лицензии. На свободе он пока еще может принести пользу, да и мотивация у него имеется.
Внимание!
Комментирование временно доступно только для зарегистрированных пользователей.
Подробнее
Комментарии 257
Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария.
Правила модерирования.