Буквально в пятницу перед закрытием торгов стало известно, что одно из ведущих рейтинговых агентств S&P срежет рейтинги целому ряду стран ЕС, в том числе и Франции. Такое решение для большинства участников не стало абсолютной неожиданностью. Не смотря на то, что курс евро на анонсе о запланированном решении за несколько часов потерял больше цента в паре с долларом и показал свежий годовой минимум на уровне 1,262, пара удержалась у отметки 1,268. Тем временем ведущие фондовые индексы старого света легко восстановили половину потерь после снижения на 2-3% от цен открытия пятницы. Так, французский САС40 закрыл день вблизи 3190, что всего на 30 пунктов (0,9%) ниже отметки открытия торгов.

Относительно сдержанная реакция на срезание рейтингов вызвана рядом факторов. Во-первых, буквально в четверг Италия и Испания крайне успешно провели аукционы по размещению своих бондов, ставки доходности упали вдвое, иначе говоря, инвесторы позитивно оценивают перспективы данных стран. Во-вторых, постоянное снижение рейтингов, как и непрекращающиеся анонсы о таких мерах выработали у участников финансового мира иммунитет. Заметим, что основной риск еврозоны – проблемный долг Греции уже 100% учтен участниками и заложен в котировки активов. Таким образом, решение S&P может лишь немного осложнить процесс наполнения EFSF (Фонда стабильности ЕС), так как теперь из крупных экономик с рангом ААА в ЕС остается только Германия. Данное решение дополнительно может обусловить повышение доходности по бондам ряда стран, в частности Франции, так как ряд финансовых фондов не могут позволить себе высокую долю активов с рейтингом ниже наивысшего ААА. Они будут вынуждены распродать часть долговых бумаг стран ЕС. Такой вынужденной распродажей неплохих бумаг могут весьма успешно воспользоваться другие игроки, у которых требования к активам не такие строгие.

Стоит отметить, что раздувание проблем ЕС делает небольшой экономический рост в Штатах еще более привлекательным. Отсюда в выигрыше снова будут бонды США, что удешевит заимствование и обслуживание долга. Такое решение S&P будет очень кстати, поскольку уже встал вопрос о новом повышении планки государственного долга США с нынешних 15 трлн.$ на очередные 1,5 трлн.$.

Как ни странно на первый взгляд, но срезание рейтингов помогает ведущим станам ЕС в лице Франции и Германии проводить свою политику и навязывать условия партнерам по ЕС. Так, после спекулятивных атак на Грецию и Италию, были успешно сменены правительства этих стран и взят курс не только на более жесткую фискальную дисциплину, но и на более глубокую интеграцию. Меркель и Саркози в один голос заявляют об уязвимости стран в отдельности и необходимости укрепления союза.