Сегодня совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 1 п. п. с 18 до 19% годовых. Как рассказал «БИЗНЕС Online» эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер, такое значение «ключа» оказывает негативное влияние на финансовые рынки.

Фото: «БИЗНЕС Online»

По словам эксперта, рост ставки ЦБ и все еще жесткая риторика регулятора оправдали пессимистичные ожидания. «Наши оценки все-таки предполагали удержание 18 процентов с опцией повышения при сильной необходимости, но позже», — сказал Зельцер.

Он отметил, что для рубля это решение носит нейтральный характер, лишь в моменте может быть скачок волатильности. «Влияние ставки на финансовые рынки негативное. Конечно, многое уже было в цене, и такого обвала, как в последние месяцы, не ожидается, но теперь все меньше драйверов к скорейшему восстановлению акций и облигаций федерального займа (ОФЗ)», — рассказал специалист.

Что касается акций, то, как пояснил Зельцер, индекс Мосбиржи в нисходящем тренде с мая, а по темпам падения 2024 год становится рекордным. При этом фактор жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) привел к значительной переоценке рисковых инструментов в пользу безрисковых активов.

«Рынок адаптируется и к новой высокой ставке, но оперативно вернуться к росту теперь будет куда сложнее. Для активных трейдеров сигнала к покупке бумаг нет, но для инвесторов столь масштабная коррекция представляет уникальные возможности для пополнения портфелей», — сказал он.

При этом, по словам эксперта, индекс гособлигаций RGBI, скорее всего, вновь «упадет на многолетнее дно». «Да, цены на ОФЗ низкие, но это скорее к вопросу привлекательности долгосрочных инвестиций — можно зафиксировать высокую доходность на многие годы. Но вот краткосрочно теперь могут дать купить дешевле», — считает Зельцер.

Специалист также рассказал, что ставки ссудно-депозитного рынка следуют за курсом ЦБ. «Многие банки повышали ставки во вкладах даже с опережением. В ближайшие месяцы кредитные ресурсы останутся дорогими», — заключил эксперт.

Напомним, Банк России повысил ключевую ставку из-за высокой инфляции. При этом ЦБ допускает возможность дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях. Еще ранее, 26 июля, регулятор повышал «ключ» сразу на 2 п. п. до 18% годовых. С декабря 2023-го Центробанк четыре заседания подряд сохранял ставку на уровне 16%. Отметим, что банки начали повышать ставки по вкладам, не дожидаясь сегодняшнего решения ЦБ. Так, Сбербанк и ВТБ уже повысили ставки до 20%.