Банк России зафиксировал замедление инвестиционного спроса в экономике при сохранении рекордных объемов вложений — 26,3 трлн рублей за январь — сентябрь 2025 года. С поправкой на рост цен (дефлятор инвестиций) они увеличились на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Также отмечено более выраженное, чем ожидалось, снижение фактической инфляции. Соответствующий документ по текущей экономической ситуации опубликовали на сайте регулятора.

Фото: «БИЗНЕС Online»

По данным Центробанка, инвестиционная активность в целом остается на высоком уровне, однако темпы ее роста замедляются. Регулятор связывает это с ужесточением денежно-кредитных условий и постепенным охлаждением внутреннего спроса. При этом накопленные объемы инвестиций оцениваются как рекордные за последние годы, что продолжает поддерживать производственные возможности экономики.

Инфляционное давление, по оценке Банка России, ослабло сильнее прогнозов. Фактическая инфляция снижается более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее: с 6,6 до 4,6% с сезонной корректировкой в годовом выражении. Этому способствуют замедление потребительского спроса и стабилизация ценовой динамики по ряду товарных позиций. ЦБ подтверждает, что при сохранении текущих условий годовая инфляция должна вернуться к целевому уровню в последующие периоды.

В резюме регулятора также говорится, что по мере ужесточения денежно-кредитных условий влияние ранее принятых решений все в большей степени отражается на экономической активности. Регулятор указывает, что дальнейшая динамика будет зависеть от устойчивости замедления инфляции и реакции спроса и инвестиций на текущие финансовые условия.

Ранее Банк России начал цикл смягчения денежно-кредитной политики. 19 ноября совет директоров ЦБ снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 16% годовых. Это стало пятым подряд решением о снижении ставки. При этом регулятор подчеркивал, что, несмотря на смягчение, намерен сохранять жесткие денежно-кредитные условия в течение продолжительного периода.