Российский фондовый рынок перешел к снижению после решения Банка России (ЦБ) снизить ключевую ставку. Об этом свидетельствует сайт Мосбиржи.

Фото: «БИЗНЕС Online»

В 13:29 мск индекс торговой площадки находился на уровне 2776,69 пункта, а уже минутой позже опустился до 2761,41 пункта. Значение оказалось на 0,37% ниже уровня закрытия основной сессии в четверг.

Эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер в беседе с «БИЗНЕС Online» отметил, что индекс Мосбиржи пока слабо реагирует на цикл снижения ключевой ставки. Он объяснил, что в динамике акций сейчас сильнее проявляются другие факторы — геополитическая неопределенность, корпоративные долги, налоговая нагрузка, а также колебания валют и сырьевых рынков.

«Но это временно — при ставке на конец года в 13 процентов индекс вряд ли сможет игнорировать такое снижение стоимости фондирования. И по нашим оценкам, таргет бенчмарка на 3300 пунктов. А будут еще и дивиденды корпораций. Итого — до плюс 27 процентов полной доходности от текущих ниже 2800 пунктов. Сильнее рынка видятся акции банковского сектора, а при уверенном укреплении инвалют позитив придет и в бумаги экспортеров», — заявил Зельцер.

Он также считает, что решение ЦБ снизить ставку на 50 базисных пунктов было взвешенным и в целом ожидаемым рынком. По его версии, на итог повлияли перспективы возвращения минфина к операциям на валютном рынке, что может усилить давление на рубль и инфляционные ожидания. В этих условиях регулятор, по его мнению, ограничился умеренным шагом, чтобы избежать резких колебаний.

Дополнительно эксперт ожидает продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики с возможными паузами и видит ключевую ставку к концу года на уровне около 13%. Также он отмечает ускорение снижения доходностей по облигациям федерального займа на фоне падения ставки, а в рубле — потенциал постепенного ослабления по мере восстановления бюджетного механизма и роста валютного спроса.

Отметим, что ЦБ, как и предсказывали эксперты, снизил ключевую ставку на половину процента до 14,5% годовых. Это 8-е снижение подряд, при этом на 50 базисных пунктов регулятор опускает ставку в пятый раз. Как отметил регулятор, сохраняется «существенная неопределенность» со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики.

Согласно базовому сценарию, средняя ключевая ставка с 14–14,5% в 2026 году должна опуститься до 8–10% в 2027-м. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026-го. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

Напомним, 20 марта Банк России понизил ключевую ставку на половину процента до 15% годовых. Решение связано с замедлением инфляции и постепенным охлаждением экономики.