Эльвира Набиуллина: «Мы видим потенциал роста пенсионных накоплений»

«На конец года инфляция будет вблизи целевого значения. Мы оцениваем ее на уровне 3,3–3,7 процента», — заявила Эльвира Набиуллина Фото: council.gov.ru

«МЫ ВИДИМ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА ПЕНСИОННЫХ НАКОПЛЕНИЙ»

К концу года инфляция в России составит 3,3–3,7%. Такой уточненный прогноз дала сегодня во время правительственного часа в Совете Федерации председатель Банка России Эльвира Набиуллина. «На конец года инфляция будет вблизи целевого значения. Мы оцениваем ее на уровне 3,3–3,7 процента. Сейчас дезинфляционные факторы превалируют, что позволило нам снизить в этом году ставку в целом на 125 базисных пунктов», — заявила она. Напомним, 25 октября совет директоров ЦБ принял решение уменьшить ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 6,50%, обосновав тем, что замедление инфляции происходит быстрее ожиданий, а темпы роста экономики остаются сдержанными. Одновременно регулятор снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019-го до 3,2–3,7% с 4,0–4,5%, на 2020-й — до 3,5–4,0% с 4,0%.

Эльвира Сахипзадовна, как и всегда, была уверена, что рост экономики России невозможен без низкой инфляции и ценовой стабильности. Пока же темпы роста ВВП отстают от прогнозных значений, в чем, по мнению главы ЦБ, виновны как внутренние, так и внешние факторы. «Внутренние — это проблемы инвестклимата, производительности труда, демографической ситуации, которые ограничивают деловую активность. Внешние — замедление мировой экономики, что влечет за собой снижение спроса на товары российского экспорта, что также оказывает влияние на экономический рост», — пояснила она. В этих условиях Набиуллина в который раз уже призывала искать «драйверы развития» и «стимулы», позволившие бы российской экономике преодолеть негативные тенденции.

Для себя она, как обычно, наметила работу по поддержанию финансовой и ценовой стабильности, то есть «создание базовых благоприятных условий для реализации бизнес-проектов» — читай, во что бы то ни стало удержать инфляцию не выше 4%. «Упреждающая реакция в нашей денежно-кредитной политике во второй половине прошлого года, когда мы немного повысили ставку, позволила вернуть инфляцию к цели после ее некоторого роста в начале года из-за неблагоприятных внешних факторов и увеличения НДС», — указала глава ЦБ.

Вслед за этим, по ее словам, снизились ставки по кредитам, что особенно важно для малого и среднего бизнеса, для которого сейчас они, согласно оценкам председателя ЦБ, находятся на уровне около 11%. «Доступность кредитования не исчерпывает потребности бизнеса в финансовых инструментах. Кредит не может подменить потребность в длинных деньгах, необходимых для реализации долгосрочных крупных инвестпроектов. Мы считаем формирование источников длинных денег одним из приоритетов в нашей политике», — отметила она.

Где же их взять? Тут Эльвира Сахипзадовна сообщила, что в стране растет облигационный рынок, который сейчас составляет 12,8 трлн рублей — это уже почти 30% от объема кредитного портфеля. «То есть у предприятий возникают существенные альтернативные способы привлечения средств в свои компании», — добавила она.

У Банка России совместно с минфином давняя мечта — заставить граждан самостоятельно копить на будущую пенсиюФото: «БИЗНЕС Online»

Также ЦБ по-прежнему считает, что долгосрочными инвесторами в экономике должны стать НПФ и страховые компании, а через них, соответственно, и население (которое, заметим, и без того неслабо проинвестировало страну через ту же заморозку пенсионных накоплений). Что касается НПФ, то тут у Банка России совместно с минфином давняя мечта — заставить граждан самостоятельно копить на будущую пенсию. «Мы видим потенциал роста пенсионных накоплений. Сейчас совместно с минфином предложили концепцию гарантированного пенсионного плана — это усовершенствование действующего законодательства, повышение гарантий перед будущими пенсионерами и гибкость в использовании ими своих накоплений. Хотя концепция не может подменить массовую накопительную систему, но мы рассчитываем, что способна повысить доверие к системе самостоятельного формирования накопления пенсии гражданами», — заявила Набиуллина, хотя слово «доверие» применительно к российской пенсионной системе давно стало антагонистом.

«ВИДИМ ИНТЕРЕС НАШИХ ГРАЖДАН К ФОНДОВОМУ РЫНКУ»

Главу ЦБ радует развитие фондового рынка, куда, по ее словам, устремились розничные инвесторы. «Видим интерес наших граждан к фондовому рынку. В этом году число розничных инвесторов превысило 3,2 миллиона человек. Только за 2019-й количество инвесторов выросло на 42 процента. Это сами граждане создают ресурс длинных денег в экономике», — отметила она. При этом Набиуллина считает, что данным инвесторам нужно обеспечить соответствующую защиту, чтобы «фондовый рынок их не разочаровал». Для чего ЦБ и разработал законопроект о категоризации инвесторов, чтобы оградить неквалифицированных от чрезмерных рисков. В первоначальной версии документа предполагали выделять особо защищаемых и простых неквалифицированных инвесторов, а среди квалифицированных — простых и профессиональных. Так что для каждого уровня предполагались ограничения для брокеров по продаже активов. Однако после обсуждения с рынком решили упростить классификацию. «Новый вариант предполагает выделение только двух категорий — квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. По умолчанию все они — физические лица — являются неквалифицированными. К квалифицированным инвесторам можно отнести человека, если у него больше 10 миллионов рублей актива, есть опыт работы в финансовой организации, на рынке», — уточнила Эльвира Сахипзадовна. Таким образом, неквалифицированные инвесторы могут купить ценные бумаги, включенные в котировальные списки российских бирж, или бумаги эмитента, имеющего высокий кредитный рейтинг. Если инвестор хочет купить бумаги, не входящие в эти категории, брокер должен предложить ему пройти особый тест. «В новой версии появилось право последнего слова. Даже если неквалифицированный инвестор не сумеет пройти тест, он может настоять на совершении сделки, тем самым подтвердить готовность нести риски», — отметила она. А вот квалифицированные инвесторы могут покупать любые ценные бумаги без совершения каких-либо еще действий. Набиуллина надеется, что соответствующий законопроект будет принят в осеннюю сессию.

«Ставки по ипотеке будут снижаться вслед за инфляцией. Мы рассчитывали, что в перспективе нескольких лет ипотечная ставка может составить 7–8 процентов, если инфляция окажется на уровне 4 процентов, не будет каких-то дополнительных рисков» Фото: «БИЗНЕС Online»

«СТАВКИ ПО ИПОТЕКЕ БУДУТ СНИЖАТЬСЯ ВСЛЕД ЗА ИНФЛЯЦИЕЙ»

В целом финансовую стабильность, по мнению главы ЦБ, удается поддерживать за счет ключевой новации этого года — введение ограничения стоимости кредита для граждан. Для чего с 1 октября сделали показатель долговой нагрузки (ПДН) для банков и микрофинансовых организаций. «Теперь заемщикам с высокой долговой нагрузкой сложнее будет получить кредит», — добавила она. По ее словам, эта мера необходима, так как темпы роста потребительского кредитования были высокими — порядка 25% в год. Впрочем, сам по себе уровень долговой нагрузки населения не создавал угроз для финансовой стабильности. «Массовой ситуации, когда люди берут кредит, чтобы погасить старый, не видели. Более того, в кредитовании физлиц выросла доля ипотеки, а этот сегмент кредитования не вызывает опасений, тут еще есть потенциал для роста. Но рост необеспеченного потребительского кредитования уже не выглядел безобидным», — объяснила Эльвира Сахипзадовна. Поэтому в течение года четыре раза повышались специальные коэффициенты для такого рода кредитов и как упреждающая мера был определен ПДН, что должно привести к «охлаждению розничного сегмента».

Что не пугает Набиуллину, так это лишь рост ипотеки на 20%. «Для нас важно качество ипотечного кредита. Мы помним, какие проблемы возникали в некоторых странах, когда ипотечные кредиты были низкого качества. Это может приводить к масштабным кризисам», — прозрачно намекнула она на кризис в США. В России качество ипотечных кредитов ее не пугает. Так что и ставки, по мнению главы ЦБ, постепенно будут снижаться, если, естественно, не случатся форс-мажорные события. «Ставки по ипотеке будут снижаться вслед за инфляцией. Мы рассчитывали, что в перспективе нескольких лет ипотечная ставка может составить 7–8 процентов, если инфляция окажется на уровне 4 процентов, не будет каких-то дополнительных рисков», — пообещала она.

А вот корпоративное кредитование, по ее мнению, напротив, растет недостаточными темпами. «У банков и сейчас достаточно средств, есть запас капитала для наращивания кредитования. Более того, произошедшее в этом году снижение ставок делает его доступнее для заемщиков. Но мы пока видим очень сдержанный прирост кредитного портфеля — чуть более 3,5 процента за 9 месяцев 2019-го. За аналогичный период прошлого года он составил 5,5 процента», — подчеркнула Эльвира Сахипзадовна. Первопричину она видит в состоянии инвестклимата. «Бизнес не готов инвестировать, — констатировала глава ЦБ. — Он не готов инвестировать даже собственные средства, не говоря уже о кредитах, потому что прибыли растут у бизнеса двузначными темпами». Поэтому единственная надежда Банка России — меры, которые предпринимает правительство.

«80 ПРОЦЕНТОВ НАРУШЕНИЙ ТАК ИЛИ ИНАЧЕ СВЯЗАНО С НЕДОСТАТОЧНОЙ ЗАЩИТОЙ ИНФОРМАЦИИ ВНУТРИ БАНКОВ»

Еще один важный блок выступления Набиуллиной касался развития новых технологий, в чем Центробанк решил активно участвовать. «Внедрение технологий дорого и доступно только крупнейшим игрокам. Если бы мы пустили все на самотек, то выиграли бы от развития новых технологий и нарастили бы свою рыночную силу крупные банки. Наши основные финтех-проекты выросли из этого понимания. Они направлены на усиление конкуренции и развитие рыночных ниш для участников рынка вне зависимости от их размера», — пояснила глава ЦБ.

Поэтому ключевым проектом года стало развитие системы быстрых платежей, через которые пока можно переводить только средства физлиц друг друга с минимальными комиссиями, а с сентября с крупными сетями тестируется режим оплаты товаров и услуг. «Проект расшивает болезненные проблемы, связанные с платежами. Первое — большие комиссии за переводы разными банками, что создавало неудобство для граждан и позволяло крупным банкам удерживать клиентов внутри своих экосистем. Второй аспект — высокие эквайринговые тарифы, что в конечном счете увеличивало стоимость товаров для населения», — отметила Эльвира Сахипзадовна. Уже сейчас, по ее словам, через систему быстрых платежей переведено более 35 млрд, средняя сумма перевода — 8 860 рублей.

Также Набиуллина отметила, что развивают биометрическую идентификацию и работают над созданием цифрового профиля. Все это, безусловно, прекрасно, но есть киберриски, а сообщения о новых утечках из банков вносят все больше беспокойства. Для чего в Банке России и создан FinCERT, который анализирует данные об атаках, оповещает другие кредитные организации и дает рекомендации. «Банки не должны расслабляться, они сами обязаны усиливать защиту. Мы хотим, чтобы кредитные организации понимали, что киберустойчивость — это не просто поставить антивирусную программу на компьютер. Нужно вписать требования киберустойчивости ко всем бизнес-процессам», — рассказала она. По ее словам, с начала году ЦБ провел 109 проверок по киберустойчивости, в результате выявили более 730 нарушений. «Практически 80 процентов нарушений так или иначе связано с недостаточной защитой информации внутри банков», — подчеркнула Набиуллина. По ее словам, Банк России будет лишь усиливать надзор в этом направлении.