Акции КАМАЗа: как спекулянты зарабатывают на словах Чемезова и поездке Путина

Глава "Ростехнологий" Сергей Чемезов заявил на пресс-конференции, что германский автоконцерн Daimler готов довести свою долю на КАМАЗе до контрольной

НА ФОНЕ ХОРОШИХ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

К 17.30 на ММВБ акции КАМАЗа достигли цены в 49,8 рубля – они подорожали на 12,7%. Сегодняшний скачок акций КАМАЗа - это второй мощный всплеск цен за последнее время. Первый пришелся на рабочую неделю 30 января – 3 февраля (тогда они торговались по цене 44,45 рублей за акцию).

Напомним, 30 января на пресс-конференции глава "Ростехнологий" Сергей Чемезов заявил, что германский автоконцерн Daimler, которому принадлежит 11% акций КАМАЗа, готов довести свою долю в этой компании до контрольной. Сделать это они смогут только за счет выкупа акций у российской корпорации.

"КАМАЗ тоже, может, будем продавать, у нас 49,9 процентов, нет смысла держать такой пакет. Daimler - они готовы довести долю до контрольного пакета", - сказал Чемезов журналистам. Отвечая на вопрос, у кого Daimler может приобрести пакет, он сказал: "Только у нас, больше не у кого". Пока конкретных переговоров на эту тему не ведется, добавил глава "Ростехнологий".

На сегодня корпорация "Ростехнологии" владеет 49,9% акций, а партнеры из Германии высказывали намерение довести свою долю (11%) до блокирующей (25%) и даже контрольной (50% + 1 акция).

Аналитики, рассуждая о причинах роста, ссылаются на озвученные генеральным директором КАМАЗа Сергеем Когогиным в начале текущей недели финансовые показатели. Он сообщил, что автогигант по итогам 2011 года получил чистую прибыль в размере 992 млн. рублей, хотя еще по итогам 9 месяцев 2011 года наблюдался убыток в 2,7 млрд. рублей.

Отметим, что еще в середине 2008 года (на пике финансового пузыря) акции КАМАЗа торговались по 150 рублей за штуку, в пик кризиса 2009 года снижались до 16 рублей. Год назад – в феврале 2011 года цена достигла 81,7 рублей, а в декабре 2011 года снизилась до 39 рублей. А сегодня цена превышала 48,5 рублей! Интересно, что объемы торгов были также повышенными – к 17 часам на ММВБ игроки наторговали акций на 53 млн. рублей (для сравнения: тот же показатель по "Татнефти" – 141 млн. рублей, Sollers – 18 млн., "Автоваз" – на 3,6 млн., "Сургутнефтегаз" – 396 млн.). Фактически сегодняшний объем торгов является рекордным с февраля 2011 года.

Однако, некоторые аналитики считают, что радоваться росту рыночной капитализации КАМАЗа особо не стоит. Дело в том, что акции КАМАЗа относятся к так называемому «второму эшелону» и на их цену относительно легко могут влиять отдельные игроки с относительно небольшими ресурсами. На свободном рынке находится в лучшем случае не более 12% акций компании ("Ростехнологии" владеют 49,9%, "Тройка Диалог" (Сбербанк) 27%, Daimler AG 11%).

Время от времени в акциях автогиганта случаются неожиданные «выстрелы», чаще всего связанные с заявлениями Чемезова по поводу изменений в структуре акционеров (так уже было, когда стало известно о покупке акций Daimler), либо во время приездов Путина в Татарстан и Набережные Челны. Игроки надеются, что покупка акций немцами может привести к росту, и пытаются вскочить в этот поезд. Но не факт, что он пойдет далеко, поскольку, как рассказал газете «БИЗНЕС Online» аналитик одной из брокерских компаний, Daimler не рассматривает рыночную капитализацию КАМАЗа при оценке его цены. Однако, как считает наш собеседник, менеджмент компании и близкие ему структуры, возможно, будут настаивать на том, чтобы они были учтены при выкупе. Так что рост акций – это и их интерес.

РЫНОК ПОЛУЧИЛ ИНСАЙД?

Мнение о событиях на бирже газете «БИЗНЕС Online» высказали эксперты фондового рынка.

Дмитрий Баранов - ведущий эксперт УК "Финам Менеджмент":

- Наиболее вероятное объяснение этого роста - отыгрыш новости от пятницы 10 февраля, когда было заявлено о том, что ОАО "КАМАЗ" получило чистую прибыль в 992 миллиона рублей против чистого убытка в 2,204 миллиарда рублей годом ранее. Также у компании увеличилась выручка на 37 процентов до 106,3 миллиардов рублей. Кроме того, драйвером роста могло стать вновь подтвержденное намерение компании Daimler увеличить свою долю в КАМАЗе до контрольной. Оказали влияние на котировки бумаг и отличные производственные показатели января. Также нельзя исключить и влияние спекулянтов на цену бумаг компании, которые просто "разогревают" рынок.

Драйверами дальнейшего роста акций компании могут стать растущий спрос на продукцию завода, создание вокруг КАМАЗа полноценного автомобильного кластера, покупка Daimler пакета акций предприятия (объявление фактических условий сделки). По нашим консервативным оценкам потенциал роста бумаг компании составляет 55 процентов от текущей рыночной цены. Вместе с тем, в краткосрочной перспективе, не исключен нисходящий тренд и акций могут подешеветь, но закрепиться они могут уже на новых уровнях, порядка 47 - 49 рублей за акцию. Падение стоимости акций КАМАЗа до уровня начала февраля в 42 - 43 рубля вряд ли возможно.

Дилюс Шавалиев - генеральный директор инвесткомпании «Капитал-менеджмент»:

- Возможно, на рынок просочилась какая-то инсайдерская информация, которой, за неимением официальной, все пользуются и делают определенные действия на рынке. Если информация подтвердится, стороны достигнут соглашений и контрольный пакет перейдет к Daimler, то акции будут расти. На сколько? Цены на рынке не всегда отражают их реальную стоимость, бывает, что инвесторы переоценивают возможности зарубежных партнеров, поэтому они могут и в два раза вырасти. Если Daimler будет вносить реальные изменения в существующее производство и будет существенно влиять своей политикой на технологии КАМАЗа, то акции объективно могут вырасти в два раза.

Руслан Зарипов - начальник отдела продаж филиала ОАО Брокерский дом "ОТКРЫТИЕ" в Казани:

- Акции КАМАЗа растут из-за информации о приезде Владимира Путина в Набережные Челны и на фоне активизации переговоров о продаже крупного пакета акций немецкому автоконцерну Daimler. Рост для акций КАМАЗ на 8 - 15 процентов в день - нормально, так как акция не достаточно ликвидная. Дальнейший рост акций или падение зависит от того, насколько серьезны окажутся шаги автоконцерна Daimler по покупке акций челнинского предприятия.

Руслан Фатыхов - директор Казанского филиала ООО «Компания БКС»:

- На мой взгляд, рост котировок акций КАМАЗа в данный момент не обусловлен какими-то фундаментальными причинами. Мы наблюдаем одномоментный рост акций компании на низких объемах торгов. Для этих ценных бумаг, как и для всего автопрома, характерен значительный рост на позитивном новостном фоне. Полагаю, что акции КАМАЗа выстрелили вверх на новостях о его возможной покупке со стороны Daimler и приезде Путина на КАМАЗ 15 февраля.

P.S. Сегодня по итогам торгов на бирже ММВБ/РТС цена акции КАМАЗа увеличилась до 50 рублей 3 копейки с ростом 13,45%. В течение дня акции поднимались в цене почти до 53 рублей – рост 20%. Оборот за день составил 155 млн. рублей.