Продав государству «Нижнекамскшину» за 35 млрд, «Татнефть» скупила ряд нефтесервисных компаний «ТаграС-Холдинга» за 25,6 млрд рублей, следует из отчета нефтяников за первое полугодие 2022 года. По итогам 6 месяцев акционеры группы получили чистую прибыль по МСФО в размере 139,8 млрд рублей, но благодаря переработке нефти, а не разведке и добыче. «Высокая зависимость компании от трубопроводных поставок делает ее уязвимой перед европейским нефтяным эмбарго», — предупреждают эксперты «БИЗНЕС Online». Детали отчетности крупнейшей и самой прибыльной группы компаний Татарстана — в нашем материале.
Совокупная прибыль ПАО «Татнефть», причитающаяся акционерам, по итогам 6 месяцев составила 139,8 млрд рублей, увеличившись на 51,6% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года
Большие курсовые разницы не дали заработать еще больше
В понедельник, 29 августа, ПАО «Татнефть» порадовало акционеров впечатляющим отчетом за первое полугодие. Совокупная прибыль, причитающаяся акционерам, по итогам 6 месяцев составила 139,8 млрд рублей, увеличившись на 51,6% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Компания не раскрыла данные отдельно за I и II квартал, поэтому понять, как группа сработала в наиболее сложном, II квартале нет возможности.
Колоссальный рост прибыли, судя по показателям деятельности, не связан с увеличением добычи нефти и газа. Прибыль по сегменту «разведка и добыча» сократилась почти на 41% — со 106,3 млрд до 63,1 млрд рублей. При этом «Татнефть» направила все свои мощности на переработку и реализацию нефти и нефтепродуктов. Так, прибыль от данного сегмента увеличилась почти в 6 раз до 164,5 млрд рублей.
Результат компании по сегментам включает убыток по курсовым разницам. Так, «Татнефть» отразила прибыль по курсовым разницам в размере 58,2 млрд рублей и убыток по курсовым разницам в размере 120,1 млрд рублей, которые были получены в основном по дебиторской задолженности по операционной деятельности от продажи нефти и нефтепродуктов на экспорт, а также от переоценки денежных средств в иностранной валюте. Это связано с тем, что официальный обменный курс российского рубля к доллару США, установленный Банком России на 30 июня 2022-го и 31 декабря 2021 года, составлял 51,16 рубля и 74,29 рубля за 1 доллар США соответственно. Средние обменные курсы за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2022-го и 30 июня 2021 года, составили 76,30 рубля и 74,28 рубля к 1 доллару США соответственно. Таким образом, негативный эффект от отрицательных курсовых разниц составил минус 61,9 млрд рублей против минус 0,3 млрд рублей годом ранее.
Выручка «Татнефти» от реализации по небанковской деятельности составила 790,8 млрд рублей, увеличившись за год на 42%. Разведка и добыча нефти принесла компании 570,7 млрд рублей, что почти в 1,5 раза больше по сравнению с 6 месяцами 2021 года. Выручка от переработки и реализации нефтепродуктов увеличилась более чем в 1,5 раза — на 63,3% до 446 млрд рублей. Рост показателей обусловлен в основном более высокими ценами реализации сырой нефти и нефтепродуктов.
«Татнефть» получит в результате шинной сделки 35,55 млрд рублей. Пока на счета компании поступило только 14,3 млрд рублей
«Татнефть» раскрыла, сколько получит за сделку по «Нижнекамскшине»
Из состава основных операционных сегментов во II квартале 2022 года выпал сегмент шинного бизнеса. Напомним, «Татнефть» 13 мая объявила о том, что доли в ООО «УК „Татнефть-Нефтехим“», ООО «Нижнекамский завод грузовых шин» и ООО «Торговый дом Кама», а также акции в ПАО «Нижнекамскшина», АО «Нижнекамский механический завод» и АО «Ярполимермаш-Татнефть» (Ярославль) перешли в пользу республиканского АО «Татнефтехиминвест-холдинг» под руководством Рафината Яруллина. Балансовая стоимость выбывших чистых активов составила 31 млрд рублей, а их прибыль до выбытия составляла 4,7 млрд рублей. «Татнефть» получит 35,55 млрд рублей в рамках этой сделки. Однако пока на счета компании поступило только 14,3 млрд рублей — эта сумма указана в графе «прочие продажи», которая включает доходы от уступки прав требования и продажу долей участия и акций.
Но если где-то убыло, то в другом месте прибыло. Во II квартале 2022 года в рамках развития нефтесервисного блока «Татнефть» приобрела движимое и недвижимое имущество, а также доли в ООО УК «Татбурнефть», ООО «Татинтек», ООО УК «Татспецтранспорт», ООО «ТаграС-ХимСервис», ООО «КРС-Сервис» у предприятий «ТаграС-Холдинг» за 6,29 млрд рублей.
Кроме того, в III квартале 2022 года «Татнефть» завершила покупку бизнеса по нефтепромысловому сервису. Группа приобрела имущество и доли в ООО «НКТ-Сервис», ООО «МехСервис-НПО», ООО «ТМС-Логистика» у предприятий «ТаграС-Холдинга» и получила над ними полный контроль, став их единственным участником. Цена сделки составила 19,3 млрд рублей.
Выручка от разведки и добычи нефти выросла всего на 16,7% до 308,7 млрд рублей. Из них 42,8% нефти на общую сумму 132,1 млрд рублей было реализовано на внутреннем рынке, остальное сырье продали в страны дальнего зарубежья. Интересно, что в этом году «Татнефть» не отправила ни одного галлона нефти в страны СНГ
Продажи в дальнее зарубежье выросли в 2 раза
Вернемся к операционным результатам. Если убрать межсегментную реализацию, возникающую в такой крупной группе, то выручка от разведки и добычи нефти выросла всего на 16,7% до 308,7 млрд рублей. Из них 42,8% нефти на общую сумму 132,1 млрд рублей было реализовано на внутреннем рынке, остальное сырье продали в страны дальнего зарубежья. Интересно, что в этом году «Татнефть» не отправила ни одного галлона нефти в страны СНГ.
Чуть больше — 49,2% нефтепродуктов на 219,7 млрд рублей — было реализовано на внутреннем рынке. 46% ушло в страны дальнего зарубежья (205,4 млрд рублей), и только 1,2% — в страны СНГ. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года торговля нефтепродуктами на внутреннем рынке подскочила на 43,5%, а в страны дальнего зарубежья — почти в 2 раза.
Прибыль до налогообложения за первое полугодие достигла 196,1 млрд рублей, что на 68,3% выше показателя прошлого года. Операционная прибыль без учета финансовых услуг за первое полугодие составила 254,3 млрд рублей (рост в 2,2 раза) на фоне сильной динамики выручки и сдержанного роста издержек.
Долгосрочные обязательства «Татнефти» с конца прошлого года выросли всего на 1,4% и на 30 июня составили 25,8 млрд рублей, краткосрочные снизились в 4 раза до 5,62 миллиарда. Основная часть в долгосрочных займах приходится на государственные субсидии — 21,1 млрд рублей, 4,1 млрд рублей — средства банков. Денежные средства и их эквиваленты на конец полугодия составили 57,6 млрд рублей, увеличившись в 2 раза.
В июне 2022 года акционеры компании утвердили выплату дивидендов по результатам года в размере 42,64 рубля на одну привилегированную и обыкновенную акцию.
В рамках опубликованной отчетности за первое полугодие 2022 года компания признает, что условия деятельности группы ухудшились. Это связано с обострением геополитической ситуации, существенным расширением санкций США, ЕС, Великобритании и иных стран против РФ, а также решениями ряда международных компаний приостановить или отказаться от деятельности в России или сотрудничать с клиентами в России.
Чистая прибыль «Татнефти» за весь 2021 год составила 198,4 млрд рублей, что в 1,9 раза выше результата 2020-го. По итогам первого полугодия 2022 года совокупная прибыль, причитающаяся акционерам «Татнефти», составила 139,8 млрд рублей.
«У «Татнефти» есть еще внутренний рынок, за счет которого и обеспечивается прибыль»
«Если европейское направление совсем отпадет, «Татнефть» больше всего пострадает»
По просьбе «БИЗНЕС Online» эксперты оценили отчет компании и риски, которые появятся для нее во втором полугодии.
Андрей Кочетков — аналитик «Открытие Инвестиции»:
— Есть два момента, которые сказались. Во-первых, реальное повышение цен на нефть. В этом году цены гораздо выше, чем в прошлом. На фоне экономической неопределенности компания притормозила часть своих инвестиционных планов. Нельзя сказать, что это хорошо сказалось на долговой нагрузке. Если бы ситуация была достаточно хорошей или нормальной, то высокие цены стимулировали бы высокие инвестиции. Но, к сожалению, этого сейчас не происходит, поэтому мы видим рост прибыли.
Отчет ничем не удивил, мы уже предполагали подобный финансовый результат. Когда было объявлено о промежуточных дивидендах за первое полугодие, в рамках политики компании это 50 процентов от прибыли, то это как раз укладывается в половину от заявленной прибыли. «Татнефть» участвует в поставках по «Дружбе» (нефтепроводу «Дружба» — прим. ред.), которая не работает по северной ветке через Польшу. А она практически национализировала все трубопроводы. Соответственно, поставки в Венгрию, Словакию и Чехию сохраняются. Поскольку «Татнефть» заполняет этот нефтепровод своей продукцией, направление сохраняется. По всем остальным сейчас сложно говорить. Но у «Татнефти» есть еще внутренний рынок, за счет которого и обеспечивается прибыль. Добыча же сильно зависит от того, как будут переориентированы наши поставки. Глава «Роснефти» заявлял, что уже ⅔ российского экспорта уходит в Азию, скорее всего, доля азиатских поставок будет расти, и «Татнефть» к этому присоединится. Но пока есть возможность поставлять в Европу по «Дружбе» и в соседние страны, компания продолжит заниматься этими поставками. Если же европейское направление совсем отпадет, тогда «Татнефть» будет одной из компаний, которая больше всего пострадает из-за прекращения европейского экспорта.
Думаю, мы найдем определенные варианты, где вовсю будет функционировать «Севморпуть», что сейчас эксплуатирует «Роснефть». Во втором полугодии сохранятся тенденции. Сейчас компании очень неохотно занимаются инвестициями, так как непонятно, как им работать в будущем, куда станут девать лишнюю нефть в результате новых проектов. Все зависит от условий, в которых будет работать экспорт, какая его доля будет теряться. Но сейчас не до инвестиций, идет консолидация бизнеса. Это хорошо для акционеров, потому что получаемую прибыль частично направляют на дивиденды. Наши нефтяники оказались более щедрыми, чем генерирующие компании, банковский сектор и так далее. Это приятный бонус для нашего фондового рынка.
Главная проблема «Татнефти» — компания заперта на внутреннем рынке. Ее высокая зависимость от трубопроводных поставок делает ее наиболее уязвимой перед лицом европейского эмбарго нефти. Но, с другой стороны, сейчас отрабатываются другие схемы. Например, индусы покупают нашу нефть и перепродают Евросоюзу. Своих свойств она от этого не меняет, но принадлежность уже индийская. Сейчас компании ведут много такой скрупулезной работы, закрытой от других, чтобы не было огласки. Есть вариант поставок по Каспию в Иран, а дальше сложными путями до других потребителей. Все зависит от цены. Если наше предложение будет конкурентным, то можем продавать нефть и в Азербайджан.
Михаил Крутихин — аналитик нефтегазового сектора:
— Это (рост прибыли — прим. ред.) связано только с повышением цены за нефть. Не вводится еще никакое эмбарго, поэтому можно еще торговать нефтью, и цена достаточно высокая при таких показателях. Спрос на сырую нефть и нефтепродукты не падает или незначительно падает. Все ждут декабря, когда будет эмбарго на поставки сырой нефти в Европу, и марта — запрет на поставку нефтепродукта в Европу. Пока где берут нефть, туда ее и отправляют. Рынок несколько напряженный, получатели и отправители нефти в тревожном ожидании декабрьского эмбарго. Добыча нефти по России сократилась, но не очень значительно пока, по разным данным, от 2,5 процента с начала года. Точные данные засекречены решением правительства, поэтому ничего сказать нельзя.
Прогноз на второе полугодие я не дам. Но на следующий год добыча должна очень серьезно сократиться с началом эмбарго. Пока берут нефть, которую Россия может предложить.
Внимание!
Комментирование временно доступно только для зарегистрированных пользователей.
Подробнее
Комментарии 16
Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария.
Правила модерирования.