БЕРНАНКЕ ОХЛАДИЛ ПЫЛ ПОКЛОННИКОВ ВЕЧНЫХ ЦЕННОСТЕЙ

 Последние три года на фоне массированных эмиссий от ведущих центробанков инвесторы очень активно вкладывались в сырьевые активы, в частности, в  золото. Желтому металлу пророчили скорый рост  в 5 раз и более, вплоть  до небес на фоне слабеющего доллара США. В реальности рост оказался гораздо скромнее.

  Напомним, что в момент острой фазы кризиса ликвидности в конце 2008-начале 2009 годов распродавались многие финансовые инструменты: акции, паи в фондах, фьючерсы на сырьевые активы. Даже такая традиционная “тихая гавань” как золото была возмущена волнениями мира финансов и котировки упали  на 33,9% - с 1032 долларов за тройскую унцию на 17 марта 2008 года до 681 доллара за тройскую унцию на 26 октября 2008 года. Но уже год спустя, 6 октября 2010 года инвесторы, воодушевленные количественным смягчением от ФРС, преодолели максимум 2008 года. А, на волне QE2  золото 6 сентября 2011 года протестировало отметку в 1920 долларов за тройскую унцию. Однако, первые намеки Б. Бернанке на отсутствие необходимости продолжения вливаний дешевых денег от ФРС охладили пыл поклонников  “вечных ценностей”. Дополнительно давление оказало повышение маржинальных требований к брокерам, а также волнения по поводу долгов стран зоны евро. В результате комбинации факторов котировки уже 23 сентября 2011 года рухнули к отметке 1530 долларов за тройскую унцию. На 12 апреля 2012 года золото торгуется по 1660 долларов за тройскую унцию.

 Заметим, что прирост цен желтого металла от минимума 2008 года до максимума 2011 года составил 181,9%. В то же время, от максимума 2008 года до  текущих уровней прирост составил  только 61,2%.

                АКЦИИ APPLE: РЕКОРД ЗА РЕКОРДОМ

 Гораздо интереснее оказались вложения в акции Apple, которые наряду с большинством активов провалились на фоне кризиса до $80 в январе 2009 года.  Но, уже через год был обновлен предыдущий максимум котировок, принадлежащий 2007 году на отметке $202 за акцию.

   Новаторские идеи, грамотная маркетинговая политика, мощная работа по защите  своих прав и патентов на международной арене обеспечили сверх устойчивые позиции на рынке смартфонов и планшетов. В свою очередь, улучшение финансовых показателей привело к  феноменальному росту привлекательности акций “яблочной компании”  в глазах инвесторов. Напомним, в марте 2012года руководство Apple сообщило, что корпорация в июле начнет выплачивать ежеквартальные дивиденды в размере $2,65 на акцию, а также запустит программу обратного выкупа акций на $10 млрд. Было объявлено, что на счету Apple аккумулировано $98 млрд. свободных средств, или $104 на акцию. Интересно, что в последний раз корпорация выплачивала дивиденды в 1995г.

Любопытно, что акции Apple не устают переписывать исторические рекорды. Так, 10 апреля  котировки протестировали уровень $644 за бумагу; торги 11 апреля 2012 года закрылись на отметке $627 за обыкновенную акцию.

 Отметим, что прирост котировок акций Apple от минимума 2008 года до максимума 2011 года составил 433,8%. Тем временем, рост от максимума 2007 года до текущих уровней составил 210,4%, т.е. на 149,2% больше чем у золота. Другими словами, инвестиции в производителя  продвинутых “цифровых девайсов” оказались гораздо выгоднее вложений в золото.

Подчеркнем, что в настоящий момент компания является самой дорогой, превосходя по капитализации даже такого сырьевого гиганта, как ExxonMobil. Интересно, что только 5 компаниям (Microsoft, ExxonMobil, Intel, Cisco Systems и General Electric) за всю историю торгов удавалось превысить планку капитализации в $500 млрд., а высота $600 млрд. покорилась только софтверному гиганту Microsoft, а теперь и Аpple - последний максимум на 10 апреля 2012 года $644 млрд. Любопытно, что  “яблочной компании” сегодня пророчат установление нового абсолютного рекорда капитализации всех времен в  $1 трлн. уже в 2013 году, т.е. цена акций достигнет отметки в $1 тыс.  Разумеется, как и в случае с золотом, экстра оптимистичные прогнозы настораживают, так как для продолжения роста с текущих уровней нужны огромные ресурсы, а потенциал роста выглядит ограниченным. Добавим, что картина динамики акций за последние 6 месяцев  с учетом историй того же  Microsoft  и ряда «доткомов» в начале 2000-х годов наводит на размышления: не надулся ли “яблочный пузырь“?

Продолжит ли Apple без тени усталости радовать своих акционеров или инвесторы разочаруются в главном эксперте по “гаджетам”, мы узнаем в обозримом будущем.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции