Нижнекамскнефтехим: каучуковый реванш

ХИМИЧЕСКОМУ ГИГАНТУ В 2010 ГОДУ ПОМОГ КИТАЙ

Нижнекамскнефтехим перед майскими праздниками опубликовал консолидированную финансовую отчётность по стандартам МСФО, а также годовой отчёт по итогам 2010 года. Результаты, обнародованные вдогонку к собранию акционеров, прошедшему в мажорных тонах, оказались весьма впечатляющими. НКНХ сумел обогнать свои же докризисные достижения по всем статьям. Фактически прошлый год можно назвать одним из самых успешных за все 44 года существования предприятия.

РЕКОРД ЗА ВСЮ ИСТОРИЮ

В начале вкратце пройдём по основным показателям компании. Собственно, о них 15 апреля на годовом собрании акционеров уже докладывали гендиректор НКНХ Владимир Бусыгин и топ-менеджеры предприятия. Правда, цифры несколько отличались (видимо, отчётность была уточнена и дополнена после собрания), но в целом картина принципиально не меняется.

Итак, выручка НКНХ в 2010 году достигла 96,5 млрд. рублей, что на целых 53% больше, чем в 2009 году. Себестоимость продукции компании также возросла. Интересно, что при этом доля её в выручке сократилась, поскольку выручка в течение года росла быстрее, чем себестоимость. Операционная прибыль компании увеличилась в 7 раз. Чистая прибыль составила 8,5 млрд. рублей. Что и говорить, на фоне убытков, полученных компанией в прошлом году, результат впечатляющий. При этом по сравнению с 2007 годом компания сумела увеличить этот показатель практически втрое.

Также в три раза увеличился показатель EBITDA. Таким образом, судя по положительной динамике, количество денежных средств, которое компания может потратить на обслуживание своего долга, постоянно увеличивается. Кстати, долги компании за последний год сократились практически на 6 млрд. рублей, доля их в структуре баланса за последние четыре года снизилась на 9%.

Однако помимо финансовых показателей стоит обратить внимание и на физические объёмы производства. Надо сказать, что они выглядят очень впечатляюще: за прошедший год произведено 544 тыс. тонн пластиков, 500 тыс. тонн каучуков и 593 тыс. тонн этилена, что является – внимание! - наивысшими показателями не только за последние четыре года, но и за всю историю предприятия, которое, напомним, было основано в 1967 году.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ

СТРУКТУРА ЭКСПОРТА

В минувшем году НКНХ более половины своей продукции (в денежном выражении) отправил на экспорт. По сути, это для компании - крупнейшего экспортера нефтехимической продукции в РФ – как глоток свежего воздуха. Напомним, что в конце 2008 и 2009 году значительная часть проблем НКНХ была  связана как раз с обрушением мировых рынков нефтехимической продукции, в частности, каучука.

По сумме экспортной реализации Нефтехиму удалось вернуться на докризисный уровень. В 2010 году предприятие экспортировало свою продукцию в 59 стран земного шара. На первую десятку стран по объёмам продаж приходится 75% всего экспорта компании. Лидирующим направлением продаж продукции Нижнекамскнефтехима является Китай, на который в 2010 году пришлось 15% экспорта. В Польшу и Латвию было отгружено соответственно 12% и 11%; в Венгрию, Турцию и Беларусь – 9%, 8% и 6%. По 4% пришлось на Украину и Финляндию и по 3% – на Индию и Германию.

Сопоставляя эти результаты с аналогичными по 2009 году, отметим, что в Китай, Финляндию и Германию объём экспортируемой продукции сократился. Причём больше всего «упали» поставки в Китай (-10%) – основного потребителя продукции Нефтехима. Увеличились доля экспорта продукции в Латвию (+9%), Польшу (+5%) и Венгрию (+3%). Отметим, что Бельгия в прошлом году не попала в ТОП-10 стран, в которые в основном экспортируется продукция Нефтехима, зато в их состав вошла Индия. В эту страну компания экспортировала 3% своей продукции.

Структура экспорта Группы по странам по итогам 2010 и 2009 гг.

75% экспорта продукции Нефтехима в 2010 году пришлось на синтетические каучуки, что на 11% больше аналогичного показателя по 2009 году. Самый востребованный продукт на мировом рынке - это каучук СКИ-3. В 2010 году Нижнекамскнефтехим экспортировал 72% от общегодового объёма производства СКИ-3. Объём экспорта увеличился на 55% по сравнению с 2009 годом. Доля компании на международном рынке составила примерно 31% в объёме производства и 38% – в поставках на глобальный рынок (включая РФ).

Структура экспорта Группы по видам по итогам 2010 и 2009 гг.

Бутиловый каучук занимает 18% в общем объёме экспортируемой продукции Нефтехима. В 2010 году компания экспортировала 94% выпущенного бутилового каучука. При этом объём экспорта этого вида продукции снизился на 6% по сравнению с 2009 годом за счёт увеличения объёмов производства галобутиловых каучуков. В 2010 году доля Нижнекамскнефтехим на глобальном рынке бутиловых каучуков, включая БК и ГБК, составила около 15%.

Бутадиеновый каучук (СКД-Н) – второй по объёму потребления среди бутилсодержащих синтетических каучуков в мире после бутадиенстирольного. Его доля в общей структуре потребления синтетических каучуков в мире составляет 25%. В 2010 году компания экспортировала 94% выпущенного каучука. Из общего объёма экспорта СКД (Н) 80% было отгружено крупным зарубежным потребителям. Объём экспорта СКД (Н) увеличился на 21% в натуральном и на 82% – в стоимостном выражении. Доля «Нижнекамскнефтехим» по бутадиеновому каучуку (включая СКД-Л) составила в 2010 году 4,7% в объёме мирового производства.

Доля остальной продукции в общем объёме экспорта продукции Нефтехима не столь значительна.

СТРУКТУРА СБЫТА НА ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ

На российском рынке Нефтехим также является бесспорным лидером по производству каучука. Доля компании в общем российском объёме производства синтетических изопреновых и бутадиеновых каучуков составляет более 50%; бутилового каучука – 60–65%; галогенизированного бутилового каучука – 100%.

Однако на внутреннем рынке в этом году большим спросом пользовались пластики. Они обеспечили практически половину выручки (48%) Нефтехима на российском рынке. За три года нефтяной гигант впервые показал такой результат. Компания объяснила этот факт в своем отчёте политикой, направленной на активное замещение импортируемых пластиков пластиками местного производства. Вследствие этого объёмы производства полимеров значительно увеличились, при этом доля товарных мономеров (этилена, пропилена, стирола) сократилась.

Как видим, нефтехимия в РТ пришла в себя после тяжелейшего для неё 2009 года. Спрос на продукцию химической промышленности стал расти со стороны других отраслей промышленности, вслед за чем стало увеличиваться и производство у химических компаний. С какими результатами компания закончила год нынешний, мы скоро узнаем. До обнародования результатов деятельности Нефтехима по итогам первого квартала осталось совсем немного времени …

Аналитический центр «БИЗНЕС Online»