Аналитики ИК «Фридом Финанс» ждут в этом году много интересных размещений, например, Instacart, Roblox и Robinhood. В России принять участие в IPO отдельных компаний на рынке США могут квалифицированные инвесторы, а широкому кругу доступен закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) «Фонд первичных размещений» Аналитики ИК «Фридом Финанс» ждут в этом году много интересных размещений, например Instacart, Roblox и Robinhood. В России принять участие в IPO отдельных компаний на рынке США могут квалифицированные инвесторы, а широкому кругу доступен закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) «Фонд первичных размещений»

ТРЕНД НА БОЛЬШОЕ ЧИСЛО IPO ПРОДОЛЖИТСЯ

Около 70% вышедших в прошлом году на биржу компаний торгуется выше цены IPO. Компании на фоне инвестиционного бума зачастую повышали цену размещения перед самим выходом на биржу. Так, платформа по аренде жилья Airbnb (NASDAQ: ABNB) несколько раз изменяла оценку бизнеса, и в итоге она составила $47 миллиарда. IPO Airbnb стало одним из крупнейших в 2020 году.

Тренд на большое число IPO продолжился и в январе 2021-го. Аналитики ИК «Фридом Финанс» ждут в этом году много интересных размещений, например Instacart, Roblox и Robinhood. В России принять участие в IPO отдельных компаний на рынке США могут квалифицированные инвесторы, а широкому кругу доступен закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) «Фонд первичных размещений». Это портфель из акций одних из самых интересных компаний, которые провели IPO в Штатах. Квалифицированного инвестора данный инструмент может заинтересовать как диверсифицированный актив (сейчас в составе «Фонда первичных размещений» 27 компаний) и возможность фонда получать удовлетворение заявок на IPO по верхней границе, что редко доступно частному лицу. Паи фонда торгуются на Московской, Санкт-Петербургской и Казахстанской биржах.

Интересные IPO января-2021

Стартап для покупок в рассрочку Affirm. Финансово-технологический стартап для покупок в рассрочку Affirm Holdings (NASDAQ: AFRM) разместил 12 января 24,6 млн обыкновенных акций класса A по цене $49 за бумагу. Первый торговый день котировки бумаги начали на отметке выше $90, а сейчас стоят уже $117, прибавив рекордные среди рассматриваемых эмитентов 139% к цене IPO. Клиенты брокера могли принять участие в этом IPO.

Интернет-магазин подержанной одежды Poshmark. Акции Poshmark (NASDAQ: POSH) 14 января дебютировали на уровне $97,50 (плюс 132%) после оценки на IPO 6,6 млн бумаг по $42. К концу торгов котировки интернет-магазина подержанных вещей выросли на 141,7% к цене размещения, до $101,5. Сейчас акции торгуются по $83,2, оставаясь выше цены IPO на 98%. Компания зарабатывает на комиссиях, создавая торговую площадку для объединения покупателей и продавцов. База пользователей выросла с 21,7 млн в 2018 году до 31,7 млн на 30 сентября 2020-го.

Cullinan Management — компания, специализирующаяся на разработке диверсифицированного портфеля целевых онкологических и иммуноонкологических методов лечения (NASDAQ: CGEM), разместила 7 января акции по цене $21, цена открытия в первый день торгов составила $42. Сейчас бумаги скорректировались немного и торгуются по $35. Рыночная капитализация превышает $1,3 миллиарда.

Производитель химикатов Qilian International Holding. По нижней границе диапазона ($5) разместила 5 млн акций китайская компания — производитель химикатов Qilian International Holding (NASDAQ: QLI). Акции Qilian открыли торги 12 января на уровне $8,01 и достигли максимума в $22, что на 340% выше цены IPO. К концу торгов бумаги стоили $10 (плюс 100% к цене размещения). Компания специализируется на разработке, производстве, маркетинге и продаже лакричных продуктов, продуктов окситетрациклина, производных традиционной китайской медицины, гепарина, колбасных оболочек и удобрений.

Производитель средств для ухода за питомцами Petco Health and Wellness. Акции Petco Health & Wellness Co. Inc. (NASDAQ: WOOF) открыли сессию 14 января ростом более 56% после оценки на IPO по $18. Завершил первый день торгов продавец товаров для домашних животных на уровне $29,40 (плюс 63,33% к цене размещения). Число активных клиентов WOOF на 31 октября 2020 года составило 21 млн человек. В последние годы компания показывала нулевой или отрицательный рост сопоставимых продаж, но благодаря онлайн-сегменту в последнем финансовом году продажи увеличились.

Разработчик игр-казино Playtika. Торги акциями Playtika Holding Corp. (NASDAQ: PLTK) 15 января открылись на уровне $33,4 после размещения 69,5 млн обыкновенных акций по цене $27. Сейчас бумаги PLTK в плюсе примерно на 18%. Playtika — один из ведущих разработчиков мобильных игр на тему казино, производит 9 из 100 самых кассовых игр в США. Число активных пользователей игр эмитента достигает 35 млн в месяц.

Новый формат листинга потребует от инвесторов самостоятельного и тщательного анализа компаний. С такой аналитикой, а также с выбором компаний для вложений на IPO помогут эксперты инвесткомпании «Фридом Финанс» Новый формат листинга потребует от инвесторов самостоятельного и тщательного анализа компаний. С такой аналитикой, а также с выбором компаний для вложений на IPO помогут эксперты инвесткомпании «Фридом Финанс»

DPO — НОВЫЙ ТРЕНД?

Помимо IPO, акционеры могут провести и прямой листинг — DPO (direct public offering). Его отличие в том, что компания не прибегает к услугам банков-андеррайтеров и не проводит роуд-шоу — презентации для инвесторов, цель которых — объяснить, почему ценные бумаги именно этого эмитента выгодно приобретать. Поэтому для проведения прямого листинга компания должна быть хорошо известна инвесторам, чтобы в ее бизнесе не приходилось разбираться. Биржи в США разрешили такой вариант размещения акций в конце 2020 года.

При этом процесс первичного размещения на бирже не будет проводиться, акции компании сразу начнут торговаться на бирже. В первый день собираются заявки на продажу и покупку акций, которые определят цену открытия.

Для эмитентов преимущество прямого листинга заключается в снижении расходов на андеррайтинг. Среди рисков — волатильность цены, т. к. андеррайтеры после IPO могут иметь обязательства по стабилизации цены.

В феврале DPO планирует Roblox. Компания представляет собой игровую онлайн-платформу и систему создания игр, которую каждый день посещают в среднем 36,2 млн человек. Основная идея платформы — это воспроизведение воображения и творчества пользователей, также компания разработала новую форму социального взаимодействия людей human co-experience (совместный опыт людей). Ранее Roblox отложила IPO в надежде получить более высокую цену после того, акции Airbnb Inc. (NASDAQ: ABNB) и DoorDash Inc. (NYSE: DASH) в первый день торгов подорожали на 113% и 86% соответственно. Необходимо отметить, что новый формат листинга потребует от инвесторов самостоятельного и тщательного анализа компаний. С такой аналитикой, а также с выбором компаний для вложений на IPO помогут эксперты инвесткомпании «Фридом Финанс».