В ноябре годовая инфляция в России снизилась до 6,64%, показав самое заметное замедление за последние месяцы. Сезонная корректировка указывает на рост цен ниже целевого уровня Банка России — около 3%, что может повлиять на обсуждение ключевой ставки на ближайшем заседании регулятора. Об этом сообщают «Ведомости» со ссылкой на данные Росстата.

Фото: «БИЗНЕС Online»

Замедление зафиксировано практически во всех сегментах. Продовольственные товары подорожали на 0,69% за месяц и на 7,51% год к году. Существеннее всего выросли цены на овощи — огурцы (плюс 26,1%), сладкий перец (плюс 13,1%), помидоры (плюс 9,2%). В то же время подешевели апельсины (минус 5,3%), сахар (минус 1,8%) и оливковое масло (минус 1,7%).

В сегменте непродовольственных товаров инфляция замедлилась до 3,47% в годовом выражении, что аналитики связывают с влиянием крепкого рубля. Значительный рост в годовом выражении показали бензин (плюс 12,76%) и медикаменты (плюс 9,29%).

Согласно недельным данным Росстата, инфляция с 2 по 8 декабря составила 0,05%. Минэкономразвития оценивает годовой ИПЦ на 8 декабря в 6,34%.

Эксперты связывают замедление инфляции с общим охлаждением экономики, высоким уровнем ключевой ставки и укреплением рубля. Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах отмечает, что динамика указывает на влияние сильного рубля. «Рост цен на овощи соответствует сезону, а тарифы выбиваются из общего тренда. Их подогревают высокие зарплаты и индексации», — отметил он.

Экономист «БКС мир инвестиций» Илья Федоров отмечает, что с сезонной корректировкой рост цен уходит ниже 3%. По его словам, важную роль сыграли стабилизация топливного рынка, а также скидки импортеров. «Импортеры переписывают ценники вниз в преддверии роста НДС — нужно распродать склады», — отметил он.

Несмотря на позитивную динамику, Банк России в своем бюллетене за ноябрь подчеркивает необходимость сохранять жесткую денежно-кредитную политику, отмечая, что «устойчивые компоненты роста потребительских цен остаются повышенными». Регулятор также указывает на рост инфляционных ожиданий населения и бизнеса.

Экономисты полагают, что декабрь будет неоднородным: начнется перенос нового НДС в цены и вырастет утильсбор, но сезон распродаж может сгладить эффект. Федоров ожидает годовую инфляцию на уровне около 6%: «Большая часть декабря пройдет с низкой инфляцией». Табах прогнозирует показатель в 6,3%, Николаев — в 6,1%. Аналитик «Цифра брокера» Егор Зиновьев оценивает декабрьский ИПЦ в диапазоне 6,4–6,6%.

По данным опроса Банка России, профессиональные аналитики снизили ожидания на конец года с 6,6% до 6,3%. В 2026 году они ждут замедления инфляции до 5,1%.

Напомним, накануне кандидат экономических наук, доцент Финансового университета при правительстве РФ Игорь Балынин прогнозировал, что Центробанк России на ближайшем заседании 19 декабря, вероятнее всего, снизит ключевую ставку на 1 процентный пункт до 15,5%. Он допустил, что регулятор может снизить ставку еще больше.

Как сообщал Центробанк со ссылкой на опрос аналитиков, рост среднего курса доллара до 100 рублей ожидается не раньше 2028 года — к тому времени он может достигнуть около 102 рублей. В 2026-м, по их прогнозам, доллар сохранится вблизи отметки 90,3 рубля.

Центробанк проведет последнее в 2025 году заседание по ключевой ставке 19 декабря. Ставку до 16,5% годовых регулятор снизил 24 октября. Это было уже четвертое подряд смягчение монетарной политики — в июне ставка снизилась с 21 до 20%, а спустя месяц регулятор опустил ее до 18%. В сентябре она также была снижена с 18 до 17%.