«Экономическая политика Трампа мне сильно нравится, она простая и правильная»
 Фото: kremlin.ru

ТРАМП СНИЖАЕТ НАЛОГИ И ЦЕНЫ НА НЕФТЬ

Президент США Дональд Трамп написал в «Твиттере»: «Как замечательно, что цены на нефть падают (скажите спасибо президенту Т)…» Вообще, экономическая политика Трампа мне сильно нравится, она простая и правильная. Что нужно для экономического роста? Снижение налогов — он делает это. Второе — низкие по сравнению с конкурентами цены на энергоносители. Он тоже старается это делать, причем достаточно успешно. И запись Трампа в «Твиттере» относительно того, что он повлиял на это решение, думаю, чистая правда. Еще он написал: «Спасибо Саудовской Аравии, но давайте опускаться ниже».

Небольшое отступление — как раз про Саудовскую Аравию, про журналиста и писателя Джамаля Хашогги, известного критика властей США и своей страны, который был жестоко убит 2 октября нынешнего года на территории консульства Саудовской Аравии в Стамбуле. Вообще что-то слишком «вовремя» в последние годы происходят убийства журналистов, которые боролись с коррупцией, — читатели наверняка припомнят не один случай. Думаю, безо всякой конспирологии любой здравомыслящий человек найдет здесь возможность поискать причинно-следственные связи. Вот и в убийстве Хашогги обвинили наследного принца Королевства Саудовская Аравия Мухаммеда бин Салман аль-Сауда. Причем практически сразу после того, как принц повстречался несколько раз с президентом России и начал говорить, что хорошее российское оружие надо покупать. Это не конспирология, это в чистом виде факты.

Складывается впечатление, что все это один из механизмов, с помощью которого данную страну заставили немножко повысить производство нефти и, соответственно, экспорт. Да, США повлияли, да, Саудовская Аравия помогла Трампу. Но, считаю, долго она этого делать не может просто потому, что бюджетные ограничения Саудовской Аравии такие, что $35-45 за баррель, про которые говорят и которые нужны Трампу, она не может искусственно продержать долгое время. Соответственно, этот механизм снижения цен на нефть, на мой взгляд, заканчивает свою работу.

Тем более что на 6 декабря назначено заседание ОПЕК, где могут рассмотреть вопрос о продлении мер по ограничению добычи на 2019 год. Думаю, до весны состоится еще одно заседание ОПЕК с целью стабилизировать цены на нефть.  

«Практически сразу после того, как принц повстречался несколько раз с президентом России, он начал говорить, что хорошее российское оружие надо покупать» Фото: kremlin.ru

ПУТИН ПРАВ И НЕ ПРАВ

Теперь о нашем президенте Владимире Путине. На этой неделе он выступал на инвестфоруме и там говорил про нефть. Одно его высказывание, на мой взгляд, абсолютно правильное, а второе абсолютно неправильное и как бы работает на Трампа.

Путин правильно сказал про недоинвестирование: когда цены на нефть ниже определенного значения, видимо $60–70 за бочку, то имеет место сильное недоинвестирование отрасли, которое кончится скачком цены на нефть. Это вещь абсолютно правильная. Накопленным итогом — не за последний год, а года за три подряд — в добычу нефти в мире недоинвестировано около полутриллиона долларов. Действительно, подобное позднее, через 5–10 лет, заканчивается огромным всплеском цен на нефть. Реальному сектору — и в США, и у нас — это не сильно выгодно, а вот финансовыми спекулянтам это в среднем выгодно, потому что чем больше волатильность, тем выше у них страховые премии. Цены на нефть — текущие, недолгосрочные — вообще в значительной степени формируют финансовые спекулянты, они в скачках туда-сюда обязательно участвуют.

Ну а, на мой взгляд, абсолютно неправильное высказывание Путина — про то, что себестоимость добычи сланцевой нефти — $35–45 за бочку. Когда он говорит подобное, для меня очевидно, что эту информацию, выгодную США, ему, извините за выражение, впаривают наши прозападные недолирики. Хотелось бы увидеть, какие они при этом берут за основу научные доказательства.

Я реальную себестоимость добычи сланцевой нефти в Соединенных Штатах считал три года назад. Взял статистику США. Там публикуются объемы занятых в отрасли — раз. Средние зарплаты в США известны, налоги на зарплату известны. То есть берешь число людей, среднюю зарплату, добавляешь налоги, получаешь результат и делишь его на объемы добычи этой самой сланцевой нефти. И получается, по моим оценкам, что себестоимость добычи — $60–70 за бочку.

По моему заданию параллельно считал мой ученик и коллега Сергей Некрасов — уже чисто по объему бурения. Объемы бурения и добуривания, которые нужны для добычи сланцевой нефти, а там все время много надо разбуривать, тоже известны. Затраты на бурение публикуются в США. По этой линии Сергей получил примерно те же цифры, чуть поменьше, — $60–65.

Третье — в «Керосинке», Российском государственном университете нефти и газа, есть хороший профессионал, профессор, почетный нефтяник Валерий Кульчицкий. У него были оценки себестоимости добычи сланцевой нефти по тем источникам из США, которым он доверяет. И он тоже получил примерно те же цифры, чуть больше, чем у меня. Но порядок везде был такой — $60–70 за бочку. 

За последние годы объемы бурения на тонну увеличились, поскольку месторождения в США становятся хуже, а технологически бурение не сильно изменилось. Следовательно, никаких прорывных вещей в части изменения цены бурения не происходило. Поэтому я полагаю, что весь набор научных данных совершенно правильно показывает, что реальная себестоимость — $60–70. Похоже, что в Соединенных Штатах, в частности Трамп, считают, что лучше чуть-чуть субсидировать сланцевую нефть. При этом США продолжают оставаться импортерами углеводородов, а вовсе не экспортерами. Штаты, кстати, сжиженный газ наш покупают, когда им сильно надо. Соответственно, для них оптимальная цена нефти — не по себестоимости сланцевиков. С одной стороны, Соединенным Штатам выгодна сниженная цена на нефть, с другой — с учетом того, что Китай еще больше от цен на нефть зависит, для США выгодно, когда цены на нефть повышены. Думаю, что там считают, что для них оптимальная цена — в районе $35–45 за бочку.

Но так не будет, потому что реально тяжелые сланцевые месторождения — не только в США, но и в других странах, причем они имеют себестоимость того же порядка. А их осваивать необходимо. Следовательно, наиболее вероятные цены — это та же самая полочка, о которой я говорил, $60–70 за бочку.

«Наиболее вероятные цены — это та же самая полочка, о которой я говорил, 60–70 долларов за бочку» Фото: ©Евгений Одиноков, РИА «Новости»

НЕ ПОЗДНЕЕ СЛЕДУЮЩЕГО ПОСЛЕКРИЗИСНОГО ЦИКЛА НЕФТЬ ВЫЙДЕТ НА $100–110

Теперь про долгосрочные оценки. Справедливые цены на нефть надо смотреть по тем месторождениям, которые придется осваивать. Сланцевая нефть в Соединенных Штатах вот-вот будет на пике, дальше она пойдет на спад. Северные европейские месторождения уже все на спаде. Соответственно, неизбежно освоение чего-то типа наших северных шельфовых месторождений. То есть мы на север пошли и пойдем.

Для наших северных месторождений общую оценку я тоже проводил: себестоимость, если честно загнать в нее все инфраструктурные затраты, — $100–110 за бочку. Но это, подчеркну, при условии, что все освоение ложится на нефть и газ. Откуда, кстати, желание обязательно получить иностранных инвесторов себе в компаньоны, потому что если мы одни занимаемся этим освоением, то оно обойдется в сумму порядка триллиона долларов, а это значит, что никаких диверсификаций в стране не будет, придется в основном вкладывать деньги в нефть и газ. Соответственно, Россия объективно заинтересована в том, чтобы Китай, Америка и Япония поучаствовали своими деньгами в освоении наших северных месторождений.

Тут, правда, надо сделать одну оговорку: в каких-то вариантах, если глобальное потепление продолжится еще достаточно долго, северный морской путь становится прибыльным мероприятием, независимо от нефти и газа. Тогда часть нагрузки по освоению севера уходит в другие сферы. И может быть, чуть-чуть меньше станет реальная себестоимость добычи нефти и газа на севере.

Тем не менее мой долгосрочный прогноз такой — не позднее следующего послекризисного цикла нефть выйдет на $100–110 за бочку. А если кризис будет развиваться, как три предыдущих, то там обязательно образуется финансовый пузырь, на фоне этого пузыря нефть сможет дорасти до сотни долларов и раньше, до следующего обвального кризиса.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции