ГАЗПРОМБАНК НЕ УДЕРЖАЛСЯ ОТ ПОКУПКИ ПАКЕТА БУРНО РАСТУЩИХ АКЦИЙ ВЕРТОЛЕТНОГО ЗАВОДА
Казанский вертолетный завод продолжает радовать своими финансовыми успехами как акционеров, так и персонал компании. Судя по данным отчета КВЗ за январь-сентябрь 2011 года, средняя зарплата в компании с 2008 года выросла более чем в два раза, превысив 28 тыс. рублей, а стоимость акций поднялась с прошлого года фактически вдвое. Удивительно, но факт: даже уменьшая выручку, завод умудрился на 12% нарастить прибыль. В свежем финансовом отчете КВЗ разбирался аналитический центр "БИЗНЕС Online".
ФОКУС ОТ КВЗ
ОАО «Казанский вертолетный завод» на минувшей неделе опубликовало отчет за 9 месяцев по стандартам РСБУ. По итогам трех кварталов 2011 года компания получила выручку в размере 13,1 млрд. рублей, что меньше на 4% в сравнении с 13,7 млрд. рублей за аналогичный период 2010 года.
Однако при этом сильно удивила динамика себестоимости: затраты резко сократились на 34% до 5,67 млрд. рублей за 9 месяцев 2011 года с 8,62 млрд. рублей за три квартала 2010 года. Это привело к феноменальному росту валовой прибыли в структуре выручки на 20% до 57%. То есть больше половины в цене составила валовая прибыль.
Сама же неочищенная прибыль выросла на 48%, с 5,04 млрд. рублей до 7,47 млрд. рублей.
Да, расходы на сбыт продукции выросли на 35% до 2,82 млрд. рублей за три квартала 2011 года в сравнении с 2,09 млрд. рублей за аналогичный период 2010 года. И на 5% выросли затраты по обслуживанию кредитов - до 606 млн. рублей. Но эти факторы не оказали большого негативного воздействия на конечный результат. В итоге чистая прибыль КВЗ выросла на 12% с 2,27 млрд. рублей до 2,54 млрд. рублей по итогам 9 месяцев 2011 года.
Структура выручки |
ХОРОШИЙ ТОВАР – ДЕФИЦИТНЫЙ ТОВАР
С одной стороны, объем выручки сокращается, но прибыль растет как на дрожжах. В чем же секрет топ-менеджмента КВЗ?
Он достаточно прост. Как известно, на мировом рынке вертолетной техники сложился высокий спрос на продукцию КВЗ, в основном в развивающихся странах. За последние пять лет наблюдается устойчивый рост потребности покупателей в технике, запчастях, обучении и модернизации ранее купленной техники.
Это наблюдается и в РФ, и за ее пределами. Основными факторами, увеличивающими потребность в вертолетной технике, являются:
- в РФ – стабилизация экономической ситуации, старение существующего парка вертолетов, рост потребности в вертолетах при освоении новых областей в Сибири и на Дальнем Востоке, увеличение перевозок платных пассажиров;
- в странах СНГ и дальнего зарубежья – часть вышеперечисленных причин плюс то, что конкуренты продукции ОАО «Казанский вертолетный завод» превышают по ценовым параметрам в 2 - 3 раза выпускаемые казанским заводом вертолеты.
- также оказывает влияние тот фактор, что наша техника очень широко распространена в мире, к ней привыкли, она проста в эксплуатации и легко ремонтируется, что особенно важно для слаборазвитых стран с ограниченными ресурсами.
Одновременно растет спрос на вертолеты легкого класса, как более экономичные в сравнении со средними машинами, более доступные по цене и более простые в эксплуатации.
К тому же, если ранее КВЗ и вертолетный завод в Улан-Удэ конкурировали между собой, то после вхождения их в холдинг «Вертолеты России» цены на свою очень востребованную продукцию он диктует уже сам.
Структура продаж |
Ярким примером могут стать одни из последних переговоров на поставку последней модификации бестселлера - «Ми-17В-5» - с китайскими партнерами, которые после упорных попыток получить скидку предложили просто назвать «искреннюю» цену менеджерам КВЗ. В очереди за винтокрылыми машинами из Казани стоят представители Афганистана, даже Соединенных Штатов. Кстати, газета «БИЗНЕС Online» на минувшей неделе рассказывала о новом контракте КВЗ на $1 млрд. с Индией.
Как отмечают сами производители, машина работает на больших высотах и в любых климатических условиях - в жару и в холод. По сравнению с зарубежными вертолетами она дешевле, несмотря на то, что функций у «Ми-17В-5» больше.
И ГАЗПРОМБАНК ХОЧЕТ ПОУЧАСТВОВАТЬ
Акции КВЗ за последние 12 месяцев взлетели так сильно, что даже коррекция фондовых рынков начала осени 2011 года оставила инвесторов с приростом в 95%. Т.е. капитализация выросла фактически в 2 раза до 14,91 млрд. рублей на 30 сентября 2011 года по сравнению с 7,65 млрд. рублей на 30 сентября 2010 года.
Всерьез вряд ли кто-то решится расстаться с акциями при 17% рентабельности собственного капитала (ROE), даже несмотря на падение на 13% с уровня 30% по итогам 9 месяцев 2010 года.
Отменные показатели эффективности и обеспеченность высокомаржинальными заказами на годы вперед привлекают внимание инвесторов к акциям КВЗ. Но чужим такие надежные и доходные бумаги не уступят. Так, в начале ноября Газпромбанк стал владельцем 13,3% акций ОАО «Казанский вертолетный завод». При этом потесниться с 93,5% до 80,2% пришлось холдингу «Вертолеты России».
Какие еще приемы повышения эффективности нашел топ-менеджмент КВЗ? И кто претендует на долю в одном из лучших представителей машиностроения РФ? Ответы на эти вопросы читатели узнают из очередного аналитического материала, посвященного ОАО «Казанский вертолетный завод».
Основные показатели деятельности ОАО «Казанский вертолетный завод»
Наименование показателя |
9 мес 2008 |
9 мес 2009 |
9 мес 2010 |
9 мес 2011 |
Абсолютное |
Изменение в % |
---|---|---|---|---|---|---|
Стоимость чистых активов эмитента, млн. руб. |
2200 |
4679 |
6794 |
9051 |
2257 |
33,2 |
Выручка от реализации, млн. руб. |
5390 |
10060 |
13655 |
13138 |
-517 |
-3,8 |
Себестоимость, млн. руб. |
4734 |
6623 |
8621 |
5669 |
-2952 |
-34,2 |
Затраты на 1 рубль продукции, руб. |
0,878 |
0,658 |
0,631 |
0,431 |
-0,200 |
-31,7 |
Валовая прибыль, млн. руб. |
656 |
3437 |
5034 |
7469 |
2435 |
48,4 |
Коммерческие расходы, млн. руб. |
1038 |
2300 |
2089 |
2822 |
733 |
35,1 |
Операционная прибыль, млн. руб. |
-3825 |
1138 |
2944 |
4154 |
1210 |
41,1 |
Проценты к уплате, млн. руб. |
427 |
461 |
577 |
606 |
29 |
5,0 |
Прочие доходы, млн. руб. |
928 |
4263 |
10656 |
1741 |
-8915 |
-83,7 |
Прочие расходы, млн. руб. |
1154 |
3898 |
10806 |
2070 |
-8736 |
-80,8 |
Чистая прибыль (убыток), млн. руб. |
-1015 |
1117 |
2273 |
2539 |
266 |
11,7 |
Производительность труда, тыс. руб./чел |
808 |
1461 |
1986 |
1949 |
-38 |
-1,9 |
Среднесписочная численность, чел. |
6668 |
6885 |
6874 |
6742 |
-132 |
-1,9 |
Расходы на з/п и соц. обес., млн. руб. |
830 |
966 |
1272 |
1524 |
252 |
19,8 |
Отчеты компаний за 9 месяцев:
«Татспиртпром» выиграл битву с «серыми» спиртзаводами
Акции "Таттелекома" оказались защитным активом
"Татнефть": насколько велика долговая нагрузка?
Внимание!
Комментирование временно доступно только для зарегистрированных пользователей.
Подробнее
Комментарии 9
Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария.
Правила модерирования.