Эльвира Набиуллина: «Нам нужно поддерживать постоянную готовность к шоку!»

Эльвира Набиуллина: «Запас прочности системы должен быть. И вот эту заботу о запасе прочности нужно брать с собой дальше» Фото: © Павел Бедняков, РИА «Новости»

«Не клали туалетную бумагу…»: о муках рождения мегарегулятора

Десять лет назад, 1 сентября, на базе Банка России (ЦБ) был создан общероссийский мегарегулятор финансового сектора страны. Это произошло в результате поглощения Банком России федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). В итоге с помощью мегарегулятора, которым стал Центробанк, удалось справиться со всеми внешними вызовами, включая колебания мировых цен на энергоресурсы, санкции, нехватку валюты и т. д. Ну или хотя бы «минимизировать эффект от шоков», как выражаются российские денежные власти. «К сожалению, нам нужно поддерживать постоянную готовность к шоку. И запас прочности системы должен быть. И вот эту заботу о запасе прочности нужно брать с собой дальше», — заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина, выступая в конце прошлой недели на конференции, посвященной 10-летнему юбилею мегарегулятора.

О том, как тяжело было в 2013 году объединять структуры ФСФР и Центрального Банка, вспоминал руководитель этого процесса Сергей Швецов, тогдашний зампред Банка России, а ныне председатель наблюдательного совета Московской биржи. Свою малочисленную команду «объединителей» и их деятельность он сравнил с высадкой Франсиско Писарро и Эрнана Кортеса в Латинской Америке, дабы покорить местных аборигенов. Так и «аборигены» ЦБ, естественно, чинили всяческие препятствия. «80 процентов ЦБ не хотели этого присоединения, начиная с того, что не клали туалетную бумагу в туалетах, не делали пункт выдачи пищи, то есть негде было питаться сотрудникам», — поделился Швецов. По его словам, первой задачей было обеспечить непрерывность бизнес-процесса и лояльность персонала.

«ЦБ был уважаемым всеми институтом, в отличие от ФСФР. Говорю как есть. Тогда все жаловались: зарплаты низкие, денег не хватает, отсюда и кадры были слабые. Слабые кадры, понимаете?» — вспоминал министр финансов РФ Антон Силуанов. При этом он отметил, что сегодня, конечно бы, не согласился на создание мегарегулятора, т. к., в отличие от ситуации 2013 года, правительственные структуры сильно укрепились. «Минфин стал покруче», — с гордостью сказал Силуанов.

«Зарплата у вас повыше…» — тут же подловила его модератор, ведущая телеканала РБК Элина Тихонова, что вызвало смех в зале. «Не только, не только… — Силуанов смущенно усмехнулся и тут же поправился: — Мы с Центральным Банком хорошо взаимодействуем, коммуницируем… В то время этого не было, во времена ФСФР».

Председатель ВЭБ.РФ Игорь Шувалов, который являлся автором проекта по созданию мегарегулятора, неожиданно признался, что ему понятие «мегарегулятор» не нравится, поэтому нужно стремиться, чтобы у России был «единый регулятор». «Пока не все полномочия есть у ЦБ, чтобы называться единым. Некоторые полномочия, чтобы осуществлять регулирование и надзор, пока еще отсутствуют, но их совсем немного осталось», — сказал он. На вопрос ведущей о том, каких же еще полномочий не хватает ЦБ, Шувалов со свойственной ему таинственной улыбкой ушел от ответа, сказав лишь: «Чуть-чуть законодательство можно было бы поднастроить. Ну так, немного». Тем самым Игорь Иванович намекнул, что в будущем полномочия ЦБ будут расширены, а каким образом — увидим.

Еще одним интересным заявлением Шувалова стало то, что количество так называемых опорных банков, главных кредиторов в стране, попытаются увеличить. «Развивать проекты без коммерческого банковского сектора мы не в состоянии. Привлекаем средства коммерческих банков. Мы пытаемся построить синдикат не из 2–3 банков, как мы научились, например, ВЭБ вместе со Сбером и ВТБ, а так, чтобы это было 10–15 банков, мы пока не умеем. И хотим это сделать», — поделился глава ВЭБ.РФ.

Председатель ВЭБ.РФ Игорь Шувалов, который являлся автором проекта по созданию мегарегулятора, неожиданно признался, что ему понятие «мегарегулятор» не нравится, поэтому нужно стремиться, чтобы у России был «единый регулятор» Фото: «БИЗНЕС Online»

«Мы тогда повышали ставку на 17 процентов, чтобы справиться с инфляцией»

Речь зашла и о самой больной для Набиуллиной теме — ключевой ставке ЦБ. Напомним, недавно из-за резкого падения обменного курса рубля было принято решение поднять ставку до 12%. Рассказывая о кризисе 2014 года, вызванном санкциями, Набиуллина, по сути, объяснила и нынешнюю логику повышения ключевой ставки. «Те решения, которые мы принимали, были сложными, мы тогда повышали ставку на 17 процентов, чтобы справиться с инфляцией, но было понятно, что для финансового рынка это был двойной шок — повышение ставки и ослабление курса из-за падения цены на нефть», — вспоминала глава ЦБ. Она объяснила, что в 2014 году эти меры предотвратили эффект домино — обвал банковской системы. Таким образом, мегарегулятор сумел справиться с тем кризисом, сумеет и с этим. «У нас много тренировок было, я не знаю, какой год назвать нетренировочным», — грустно пошутила Набиуллина.

Кстати, глава ЦБ призналась, что в 2013-м она крайне скептически отнеслась к идее создания мегарегулятора, но, когда Россия столкнулась с вызовами 2014 года, оказалось, что общий надзорно-корректирующий орган незаменим. «И тогда я поняла, что мегарегулятор, имея весь инструментарий, может со всем этим (со всеми вызовами — прим. ред.) работать одновременно», — отметила Набиуллина.

Говоря о сегодняшнем дне, глава ЦБ посетовала, что некие политики (она их не назвала) постоянно призывают ее к мерам экономически некорректным. «Вот у каждой политики есть свой инструмент. Денежно-кредитная политика, удержание инфляции: основной инструмент — ключевая ставка, — объяснила Набиуллина. — И нас постоянно призывают инструментарий одной политики использовать для достижения целей в другой. Например, применить макропруденциальное регулирование (финансовые ограничения для предотвращения кризисных ситуаций — прим. ред.) по потребительским кредитам не для того, чтобы снизить долю рискованных заемщиков, а для того, чтобы замедлить темпы роста потребительских кредитов, не повышая ключевую ставку. На наш взгляд, это плохо, потому что мы цели не добьемся. Если макропруденциальное регулирование будем применять вместо ключевой ставки, у нас будет переток кредитов оттуда, где мало капиталов, туда, где много капиталов».

Антон Силуанов: «Раньше Центральный Банк был очень жестким последовательным отстаивателем темы валютного контроля, мы наоборот: минфин был более либеральным. Сейчас наоборот. Но уверен, что мы найдем совместное решение и сблизимся» Фото: kremlin.ru

«Кто ищет, тот всегда найдет»

Далее Силуанов рассказал о споре между его министерством финансов и Банком России по поводу мер валютного контроля. «Раньше Центральный Банк был очень жестким последовательным отстаивателем темы валютного контроля, мы наоборот: минфин был более либеральным. Сейчас наоборот. Но уверен, что мы найдем совместное решение и сблизимся», — надеется министр. Тут же Тихонова спросила: «Заметьте, не я это предложила. Поэтому один короткий уточняющий вопрос: как вы сейчас видите себе этот консенсус возможный с Центробанком? По поводу валютного контроля».

«Мы его ищем. И, кто ищет, тот всегда найдет», — оптимистично ответил Силуанов. Таким образом, он дал понять, что ни минфин, ни ЦБ просто не знают, что на данный момент предпринять. Нет ясного антикризисного плана.

«Черт, что называется, в деталях, — продолжила Набиуллина. — Валютный контроль. В принципе, перед всеми этими событиями согласились с министерством финансов, что надо либерализовать меры валютного контроля, потому что они обходятся — и обязательная продажа, и репатриация, и так далее. Мы применили их весной [2022 года] в совокупности с другими мерами, чтобы стабилизировать ситуацию на финансовом рынке. Сейчас меры валютного контроля должны остаться, прежде всего те, которые носят зеркальный, ответный характер», — сказала глава ЦБ.

Она пояснила, что отток капитала — это предпочтение валюты. Отток происходит не только напрямую за рубеж, но и когда растут валютные вклады внутри страны. В качестве лекарства Набиуллина предложила: «Это лечится совершенно другим методами, в том числе ключевой ставкой. И такие ограничения валютные не должны создавать все-таки сложности для наших экономических субъектов (экспортеров — прим. ред.), которые сейчас с большим трудом находят способы расчета для ведения экономической деятельности».

Спорят минфин РФ с Центробанком и по поводу криптовалюты, которая многими экспертами рассматривается в качестве приемлемой альтернативы доллару и вообще национальным валютам, с которыми с каждым годом все больше сложностей. «Да, у нас до сих пор есть разные позиции. Она есть, „крипта“, она присутствует, производится куча транзакций постоянно, каждый день, но не регулировать это, на наш взгляд, неправильно, — сказал Силуанов. — Мы не говорим, что надо запретить, это нужно легализовать. От этого мы больше получим в развитии, в том числе и данного рынка. Но пока мы находимся в дискуссии по этому вопросу».